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量化私募期中考最高17%最低2%

量化策略数据终端：同一块"量化"招牌下，业绩分化可达十倍先看一组让人无法忽视的数字。招商期货9月9日周报统计，截至9月4日，中证2000指增产品今年超额收益+17.51%，而中证500指增只有+2.45%——同一个策略大类，差15个百分点。CTA内部更夸张：股指CTA今年收益+28.71%，CTA时序量价只有+3.52%，差8倍。量化中性（市场对冲）产品上半年整体亏损-0.8%。同样的"

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2026-09-14

3万亿量化时代配置先改三处

量化私募周度专题：周五配置实战篇，超额缩水时代的配置调整先看两组数字的落差。2025年上半年，指数增强产品的平均超额收益是14.17%，正超额产品占比高达97.53%——几乎买谁都能跑赢指数。2026年上半年，同样这批产品，平均超额只剩3.11%，正超额占比降到68.17%（私募排排网监测的1236只指增产品口径）。一年时间，超额缩水近八成，圈内人给这半年起的名字很形象："贝塔盛宴、阿尔法承

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2026-09-11

规模过5亿超额收益就没了

量化席位与数据终端：规模是超额收益最大的敌人一个反常识的规律：量化私募的规模，和超额收益的厚度，往往是反向关系。中国银河证券今年8月发布的一份转债策略专题报告，把这条规律算到了具体数字：同一套小市值转债策略，5000万元规模能保住超额收益的约八成，1亿元只剩一半，5亿元只剩十分之一出头，10亿元基本被抹平，向基准收敛。这不是转债策略的个案，而是量化行业的普遍物理规律。今天这篇，我们借

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2026-09-10

毛利率回升4.15个百分点，洛轴变好了吗

毛利率回升4.15个百分点，洛轴变好了吗？文｜泰然视角　数据截至2026年9月9日，财务数据采用合并口径洛轴股份登陆创业板之后，最醒目的经营数字不是发行价，也不是募资额，而是2025年的利润变化：营业收入从2024年的46.75亿元增至60.34亿元，同比增长29.07%；归母净利润从2.51亿元增至5.29亿元，同比增长110.91%。收入增长不到三成，利润却增长一倍以上，这种“剪刀差”通

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2026-09-09

因子拥挤超过30家胜率掉两成

量化交易数据屏幕：回测与实盘的差距，藏在数据里买量化私募的人，多少都见过这样的路演材料：一条漂亮得近乎完美的回测净值曲线，年化收益40%，最大回撤不到5%，夏普比率超过2。管理人告诉你，这套策略在历史数据里穿越了三轮牛熊。可等你真金白银认购之后，剧情常常走向另一个方向：实盘第一年，指数涨了12%，产品只多赚了1.5%；第二年风格一变，超额直接转负。回测和实盘之间，仿佛隔着一堵透明的墙——

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2026-09-09

规模破3万亿量化超额越来越薄

量化产品的收益从哪来？先分清贝塔和阿尔法私募排排网的数据摆在那里：今年上半年，687只量化指增产品平均赚了18.07%，可平均超额收益只有3.53%，去年同一个数字是14.17%。买量化私募的人，最近大多有同样的困惑：产品净值跟着指数涨了不少，跟指数一比却只多赚了零点几个百分点，有的月份甚至还不如指数。是量化失效了，还是本来就该这样？想弄明白这个问题，得先分清量化产品收益里的两种

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2026-09-08

量化私募入门图鉴五大策略一次看懂

量化私募是什么？五大策略一次拆解清楚先看一组数字：国内量化私募的管理规模已经突破3万亿元，百亿量化机构达到71家，仅今年前四个月就有16家新晋百亿。过去一年，私募证券类基金总规模从5.51万亿元增至7.85万亿元，增幅42.47%，其中量化是增长的主力。这么说吧，量化私募已经不是小众玩法，而是高净值资产配置绕不开的一个品种。但规模越大，误区越多。很多投资者的第一句话是"量化都一样，选

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2026-09-07

3200亿元指增市场：81%跑赢后看什么

本文仅对公开市场数据与资讯进行客观整理，不构成任何投资建议，也不构成对任何品种或方向的推荐。写作日期为2026年9月3日，本文所有数据判断仅以指定的2份量化私募数据文件为边界。这次最值得拆解的，不是哪家机构突然冲到榜首，而是更基础的问题：截至2026年9月3日，收益、规模、超额数据文件与最新动态文件均为0条记录。没有底层记录，却要讨论排名、回撤和容量，很容易把“没有证据”写成“证据支持”。所以

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2026-09-07

量化私募风云 | 913亿

中报季落幕，头部私募的底牌直接摊在了桌面上。9月3日，私募排排网统计显示，截至二季度末，55家百亿级证券私募现身264家上市公司前十大流通股东名单，合计持股市值达913.51亿元，环比增长16.83%。更值得玩味的是动作方向：新进134只、增持29只、减持只有25只。这手牌，不是防守。前两篇我们写过规模梯队、写过超额分化，这次换个口径，不排座次，直接从持仓地图里读真金白银的买卖。这913亿的持

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2026-09-04

持有3年胜率95% 量化配置的时间答案

量化私募周度专题：周五配置实战篇，怎么把量化放进你的组合一个真实的场景：某位高净值投资者去年初买入一只中证500指增产品，上半年拿着觉得超额太薄，6月看到沪深300指增业绩更好，果断赎回换仓；结果7月小盘风格回归，原产品超额修复，新买的产品反而回撤。一年下来指数涨了两成，他的账户几乎没赚到钱。为什么同一个市场，别人赚钱他亏钱？行业调研数据显示，持有量化产品6个月以内的投资者，整体盈利比例

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2026-09-04

超额从16%跌到3% 量化私募怎么选

选量化私募，像读体检报告一样做尽调 2025年底，高净值客户问量化私募销售的第一句话是"还有没有额度"；到了2026年7月，问题变成了"为什么超额也会跌"。一位券商财富管理负责人形容这一年：从抢着买，到追着问。投资者的心态变化完全可以理解——数据摆在眼前：2025年有业绩展示的指数增强产品平均超额收益高达16.75%，正超额产品占比近九成；而2026年上半年，1236只指增产品平均超额只

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2026-09-03

中证2000指增收益12.23%，高收益等于稳定超额吗？

本文仅对公开市场数据与资讯进行客观整理，不构成任何投资建议，也不构成对任何品种或方向的推荐。数据截至2026年9月2日，不同机构的回测、基金定期报告和策略跟踪口径并不完全相同，历史表现也不代表未来结果。量化策略最近出现一个很有意思的反差：中证2000指增今年以来收益中位数达到12.23%，但最新一周超额中位数却是－0.39%。收益居前不等于每个窗口都能跑赢基准，这正是今天要拆开的核心问题。市

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2026-09-03