AI产业价值迁移五讲 · 第5讲

一、为什么不能用一个市占率概括智能体市场

智能体不是单一产品类别。一个消费者可能同时使用豆包、千问和元宝；一家企业也可能在阿里云调用Qwen，同时用腾讯WorkBuddy处理办公，再用字节扣子搭建工作流。

目前至少存在四个可比较、但不能混用的市场口径：

QuestMobile统计的AI原生App整体月活约4.99亿，但豆包、千问、元宝用户会重叠，所以不能把三家月活相加后计算份额，更不能写成“豆包占整个AI市场76%”。

桌面办公榜使用的是访问次数，并非独立用户或付费企业。2026年6月纳入易观统计的17款产品合计访问量超过6000万次，WorkBuddy为2097万次、TRAE IDE为1279万次、QoderWork为788万次。按6000万粗略计算，三款单品访问量占比分别约35%、21%和13%，但真实分母略高于6000万，且统计范围不含全部移动端、插件和企业内部部署。

IDC的智能体开发平台榜统计平台软件收入，不包含模型即服务调用费和项目实施收入；模型即服务榜又只统计企业通过公有云调用的外部API，不包括豆包、千问、元宝自有App流量。四张榜单出现不同冠军，正是因为三家公司争夺的是不同入口。

二、三家公司如何走到智能体时代

三家公司今天的产品形态，来自过去十多年不同的资产积累。智能体不会抹平历史，反而会放大原有入口、数据和交易体系的差异。

腾讯的历史资产是关系和权限，阿里的是交易和云，字节的是实时兴趣和算法分发。未来智能体真正开始执行任务后，这三类资产分别对应“能联系谁、能调用什么服务”“能否完成订单并收费”“能否用大规模反馈降低模型与获客成本”。

三、字节：用消费流量和Token规模建立飞轮

字节的路线最容易理解：先把AI放进高频消费入口，再把真实用户任务反馈给模型与工具平台。

模型层由Seed系列支撑。2026年6月发布的Seed2.1强化通用智能体、跨工具执行、代码工程和多模态任务，已进入豆包、TRAE Work、TRAE IDE和火山方舟。应用层包括豆包、TRAE、扣子；企业与基础设施层则有火山方舟、Hi智能体、AgentKit、ArkClaw和Coze Studio等。

这套体系形成四段循环：豆包带来大规模消费者任务；Seed模型从真实场景迭代；火山方舟把模型变成低成本API；扣子与Hi智能体吸引开发者和企业，产生更多Token调用。

数据体现了规模优势。QuestMobile显示，2026年6月豆包月活3.82亿，约为千问的2.3倍、元宝的7.7倍。IDC显示，2025年火山引擎占中国公有云模型即服务外部Token调用量接近一半，收入份额超过40%；字节旗下Hi智能体和扣子又分别位列私有化与公有云智能体开发平台收入第一。

但字节没有公开AI业务的完整收入和利润。火山引擎披露的大模型日均使用量达到120万亿Token，属于公司平台口径，不能直接与IDC的外部模型即服务口径计算增速。调用量领先证明基础设施利用率，却不自动等于高利润：模型价格下降、推理成本和获客补贴都会影响商业回报。

四、腾讯：模型未必领先，入口可能最强

腾讯的核心资产是微信、企业微信、QQ、腾讯文档、腾讯会议和邮箱组成的沟通与办公网络。智能体如果要读取会议内容、整理文件、联系同事并推动流程，往往需要进入这些已有系统。

腾讯的产品矩阵包括元宝、ima、WorkBuddy、CodeBuddy、QClaw，以及面向企业的WorkBuddy Enterprise、智能体开发平台ADP和腾讯元器。模型层以混元为主，但WorkBuddy同时支持DeepSeek、Kimi等第三方模型。所谓“自研智能体”指产品、编排、工具、安全和生态连接由腾讯建设，并不意味着每次任务只能使用腾讯自研模型。

2026年6月，WorkBuddy在易观桌面办公智能体统计中取得2097万次月访问量，超过TRAE IDE与QoderWork之和。腾讯系多个产品合计访问量超过统计大盘的一半，但这个数字只能写成“特定PC办公智能体样本中的访问量占比”，不能扩展为腾讯占全部智能体市场一半。

腾讯的机会在于把智能体嵌入聊天窗口和组织关系。用户无需重新建立联系人、文件权限和协作习惯，智能体就可能从总结信息走向安排会议、生成文档、调用企业系统和跟进任务。腾讯还在微信内测试面向个人场景的智能体入口，这可能使智能体直接连接小程序、内容、支付和社交关系。

风险是商业化仍处于投入期。产品访问次数不能说明付费率，接入微信生态还涉及隐私、权限和误操作责任。腾讯如果只提供入口而无法稳定完成长链条任务，流量优势不一定转化为软件收入。

五、阿里：把模型、云、办公和交易串成闭环

阿里的特点不是只押一个App，而是试图连接完整商业链路。

模型层由Qwen系列支撑，覆盖语言、代码、视觉、语音和视频；百炼或Model Studio负责模型API、工作流和企业开发。个人入口是千问App，办公入口包括千问办公、钉钉和企业多智能体工作流；交易与服务则可以连接淘宝、淘宝闪购、高德、支付宝、飞猪和大麦。

这种路径的关键不是让用户多问一个问题，而是把“想做什么”转换为实际订单。例如规划行程后继续比较价格、预订酒店和支付，分析店铺数据后继续生成商品内容、调整投放和处理客服。智能体如果掌握从意图到交易的闭环，收入可以来自云计算、订阅、广告、佣金和商家软件，而不只有模型调用费。

QuestMobile显示，2026年6月千问移动端月活1.67亿，排在豆包之后。阿里披露，截至2026年6月季度已有2.5亿用户使用过千问智能体功能；这是累计使用人数，不能与QuestMobile单月移动App月活直接比较。

阿里的商业化数据相对更完整。公司披露，AI云与计算服务季度收入约71亿美元，同比增长45%；AI相关收入连续第12个季度实现三位数增长；Qwen累计下载超过30亿次，形成超过30万个衍生模型；AI相关产品年化收入约73亿美元。下载量反映开发者生态，云收入反映企业付费，两者都不能替代智能体月活，却能证明模型能力已经开始转化为商业收入。

阿里的挑战是入口分散。千问、钉钉、百炼、淘宝与支付宝分别掌握不同用户和数据，跨业务调用涉及权限和组织协调。一个闭环设计得再完整，如果用户日常不主动打开，或者任务成功率不够稳定，也很难形成习惯。

六、三家公司究竟各自赢在哪里

截至目前，可以把格局概括为：

这不是最终排名。字节需要证明Token规模可以形成持续利润；腾讯需要把流量和关系链转化为付费任务；阿里需要把多个生态入口整合成一致体验。

七、智能体战争最终看四个指标

第一是任务成功率。对话回答好看并不等于能正确读取文件、调用工具、完成支付或修改系统。长链条任务中任何一步失败，都可能让整体价值归零。

第二是留存与付费。补贴可以迅速提高月活，真正的产品价值要看用户是否重复交付任务、企业是否续费，以及智能体能否替代可计量的人力时间。

第三是每个完成任务的成本。单Token价格下降并不等于任务成本下降，因为智能体会多次规划、检索、调用模型和重试。企业最终关心的是完成一份报告、解决一个工单或生成一个可运行应用需要多少钱。

第四是执行权。模型可以来自多个供应商，真正稀缺的是获得用户授权后，能否安全调用支付、办公、代码、营销和供应链系统。拥有入口不代表自动获得权限，权限也必须伴随审计、回滚和责任边界。

豆包目前最像中国最大的AI流量入口，WorkBuddy最像最早形成规模的桌面数字员工，千问则最接近把模型、云、办公和交易连接成完整生意。未来的赢家未必是模型跑分最高者，而是能够掌握任务入口、执行系统和收费权，同时把错误率与单位成本压到企业可接受水平的公司。

八、2026—2029年增长与竞争展望：从入口战走向利润战

2026年比入口。 字节凭豆包占据消费端独立App规模，腾讯掌握微信与办公协作入口，阿里拥有交易与企业云入口。这个阶段的月活、访问量和Token调用只能证明分发能力，不能直接证明盈利。

2027年比留存与单位经济。 市场会开始区分“使用过”和“持续付费完成任务”。豆包需要证明高月活可以转化为订阅与长任务留存；WorkBuddy需要把办公访问转化为企业席位和续费；千问需要披露智能体带来的订单、复购与云调用。共同指标是30日留存、任务成功率、每个成功任务成本、付费率和企业续费率。

2028年比权限与治理。 智能体若要调用支付、邮件、文档、代码库、CRM和供应链系统，就必须解决身份、授权、审计、沙箱、误操作回滚与责任边界。腾讯的关系链、阿里的交易系统、字节的流量优势都只有在用户和企业愿意授予执行权后才能兑现。

2029年比利润池。 基准情景下，市场仍会保持多极格局：字节更可能保持消费助手和模型即服务规模优势，阿里更可能在交易闭环、AI云收入与企业商业化上占优，腾讯更可能成为社交与协作场景的智能体控制入口。最终排名将由增量收入、营业利润与自由现金流决定，而不是单一月活或Token数量。

三家的掉队条件也不同。字节若只有低价Token和高流量，却没有付费率与企业续费，规模飞轮会变成成本压力；腾讯若微信智能体长期停留在小范围测试、云端模型即服务份额没有提升，入口难以变现；阿里若跨业务权限导致任务失败、模型下载没有转化为云收入，完整生态会因体验割裂而失去优势。

跟踪时应建立三张同口径表：消费端记录活跃、留存、付费与成功任务；企业端记录付费组织、席位、续费和软件收入；基础设施端记录外部Token调用、AI云收入、毛利、资本开支与自由现金流。公司没有披露的数据应明确留空，不能用模型下载量或累计体验人数代替。

资料与来源

本讲引用的公开资料如下，数据与事实均来自公司公告、监管文件或官方机构发布。

QuestMobile 2026年AI应用市场半年报

易观办公智能体数据的公开转述

IDC：中国智能体开发平台市场

IDC：中国公有云模型即服务市场

腾讯WorkBuddy产品页面

腾讯效率智能体产品集

腾讯官方发展史

腾讯2026年第二季度业绩

阿里2026年6月季度业绩

阿里千问智能体化 AI升级

阿里巴巴公司信息与发展起点

阿里云发展资料

字节Seed2.1官方发布

字节跳动官方公司历史

火山引擎2026原动力大会

这是《AI产业价值迁移五讲》第5讲。五讲到这里结束。把这条产业链从头到尾连起来看，比记住任何一个数字都更有用。

这个系列会持续更新，把AI时代的产业逻辑一层层拆给你看。关注「用心小站」，不错过下一讲。

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风险提示：本文用于产业研究与投资教育，所引数据来自公司公告与公开资料，市值与利润随市场变化，不构成证券买卖建议。股市有风险，入市需谨慎。

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