5月22日，A股三大指数集体高开。截至午盘，上证指数涨0.47%，深证成指涨1.39%，创业板指涨1.91%，北证50涨0.11%，科创50指数跌0.05%。全市场成交额17912亿元，较上日缩量3266亿元，全市场超3600只个股上涨。头部私募基金长期跟踪，帮你分析市场、根据行情配置产品，欢迎添加微信：Q8881961。

板块题材上，PCB、CPO、培育钻石概念股涨幅居前；白酒、证券、生物制品板块跌幅居前。

在消息面上，国家发展改革委召开新闻发布会，会上，国家发展改革委政策研究室副主任李超表示：“对外开放是中国的基本国策，我们支持中国企业融入全球创新网络，开展互利共赢的国际交流合作，从未要求中国科技企业不得接受外商投资。同时，外商投资也必须遵守中国的法律和法规，不得损害中国国家安全和利益。中国开放的大门只会越开越大。我们将持续深入落实外商投资法及其实施条例，持续打造市场化、法治化、国际化的营商环境，并做好风险防控。”头部私募基金长期跟踪，帮你分析市场、根据行情配置产品，欢迎添加微信：Q8881961。

日韩股市走高。韩国股市高开后短线下挫，随后震荡拉升，最新报7861.71点。日本股市震荡拉升，日经225指数涨幅扩大至1.57%，现报62653.38点。

当地时间5月21日，美股集体收涨。截至收盘，道指涨0.55%报50285.66点，标普500指数涨0.17%报7445.72点，纳指涨0.09%报26293.1点。其中，道指创历史收盘新高。

在消息面上，美国至5月16日当周初请失业金人数20.9万人，预期21万人，前值由21.1万人修正为21.2万人；至5月9日当周续请失业金人数178.2万人，预期178.5万人，前值由178.2万人修正为177.6万人。分析认为，这表明劳动力市场具有一定的韧性，并为美联储专注于应对不断上升的通胀提供了空间。

大型科技股涨跌不一，苹果涨0.91%，再创历史新高，市值达4.479万亿美元；亚马逊涨超1%，特斯拉、Meta小幅收涨；英伟达跌1.77%，谷歌、微软、博通小幅收跌。

在消息面上，史上最大IPO要来了。美东时间5月20日，SpaceX正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了 S-1 招股书。该公司的融资目标为750亿美元，估值有望冲击1.75万亿美元至2万亿美元。如果顺利上市，意味着SpaceX将直接空降全球科技巨头市值前列，并打破沙特阿美石油公司保持的全球最大IPO纪录。

很快，又一枚“重磅炸弹”抛出。据知情人士透露，OpenAI已全面加速上市进程，最快将于本周五提交秘密招股书，目标直指9月进行万亿美股大盘的超级上市。

两家AI时代超级公司的IPO“撞车”，预计将拉开一场抢夺全球机构资本的大战。头部私募基金长期跟踪，帮你分析市场、根据行情配置产品，欢迎添加微信：Q8881961。

从招股书来看，SpaceX业务主要包括太空、连接以及人工智能三大板块，也就是外界熟知的航天、星链以及AI业务。其中，真正支撑现金流的业务并非火箭发射，而是卫星互联网业务星链。

具体来看，SpaceX连接板块以Starlink星链业务为主，2025年度该板块实现收入113.87亿美元，同比增长49.8%；运营利润44.23亿美元，同比增长120.4%。2026年一季度实现收入32.57亿美元，运营利润11.88亿美元，调整后EBITDA为20.87亿美元。

人工智能板块是SpaceX“烧钱”的大头。招股书披露，2026年一季度太空板块的资本支出为10.52亿美元，连接板块的资本支出为13.32亿美元，人工智能板块的资本支出为77.23亿美元。在2025年度，太空板块的资本支出为38.32亿美元，连接板块的资本支出为41.78亿美元，人工智能板块的资本支出为127.27亿美元。

招股书中最具想象力也最具争议的部分，是SpaceX对轨道数据中心的布局，计划将AI基础设施领域与太空业务融合。

SpaceX在招股书中将太空AI算力（Orbital AI Compute）定位为下一个增长引擎，计划最早2028年开始部署搭载GPU、以太阳能供电的AI算力卫星。

根据招股书披露信息，SpaceX已向美国联邦通信委员会（FCC）申请发射最多100万颗卫星的许可。头部私募基金长期跟踪，帮你分析市场、根据行情配置产品，欢迎添加微信：Q8881961。

太空AI算力是SpaceX招股书中最宏大的远期愿景，但SpaceX也对相关风险做了坦率披露：“我们没有，其他任何人也没有，曾经运营或尝试运营过太空AI算力。”

芯片股全线大涨，费城半导体指数涨超1%，Arm Holdings大涨超16%，格芯大涨近15%，高通涨超5%。存储概念集体走强，闪迪大涨超10%，希捷科技涨超7%，西部数据涨超5%，美光科技涨超4%。

中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.50%，万得中概科技龙头指数跌2.31%。在热门中概股方面，贝壳跌超6%，陆控跌逾6%，新东方跌超4%，万国数据跌逾4%，哔哩哔哩跌近4%，好未来跌近4%，亚朵跌超3%。在涨幅方面，阿特斯太阳能涨超8%，满帮集团涨逾4%，禾赛科技涨超3%，小鹏汽车涨逾3%，大全新能源涨超2%，唯品会涨逾2%。

国际油价连续第3天下跌，美油主力合约收跌0.26%，报98美元/桶；布油主力合约跌0.1%，报104.92美元/桶。

国际贵金属价格多数上涨，现货黄金跌0.08%，报4540.60美元/盎司；COMEX黄金期货涨0.16%，报4542.80美元/盎司。现货白银涨0.94%，报76.6124美元/盎司；COMEX白银期货涨1%，报76.960美元/盎司。头部私募基金长期跟踪，帮你分析市场、根据行情配置产品，欢迎添加微信：Q8881961。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，从中短期角度来看，近期黄金下跌仍属于技术性或波段性调整，黄金本身的投资价值并未发生根本性改变。事实上，包括中国央行在内的多国央行仍在持续增持黄金，而美国10年期国债利率水平不断创出新高，未来通胀带来的黄金长期投资价值依然存在。从这个角度而言，黄金并非风险资产。

王红英认为，由于近期影响黄金价格走势的中短期结构性因素依然存在，例如美联储降息预期大幅降低，而通胀水平带来的中性货币政策概率进一步加大，技术上黄金仍处在调整阶段，因此不同的投资者应从风险规避角度出发，近期并非买入黄金的良好时机，建议以观望为主。

（注：本文不构成任何投资建议）

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