高瓴减持中概巨头，重仓AI光模块与算力芯片；高毅增持拼多多、台积电、英伟达，平衡消费复苏与AI基建；李录罕见抄底腾讯音乐，大幅减持美国银行，坚守谷歌与拼多多。

华尔街的13F季报期如约而至。这一次，高瓴、高毅、李录的持仓变动，比以往任何季度都更耐人寻味：有的砍仓中概巨头、重注AI光模块；有的一边紧握消费复苏的中概核心，一边积极加码AI算力产业链，在成长与确定性间“走钢丝”；还有的打破“少动”风格，罕见“抄底”暴跌的腾讯音乐。这三家知名机构，同一时间窗口，各自亮出了截然不同的棋局。接下来，我们将一一盘点。

高瓴旗下HHLR：中概持仓超八成，积极加码AI算力产业链

截至2026年一季度末，高瓴旗下HHLR美股持仓总市值约16.73亿美元，较上季度末缩水近一半，持仓标的共计42只。

美股持仓高瓴资本2026年1季度末

从前十大重仓股来看，持仓集中度依然较高，且中概股持仓占了6只，且这6只中概股持仓市值合计超14亿美元。与上季度末相比，前五大持仓标的未发生变化，依次为：拼多多、阿里巴巴、百济神州、富途控股、传奇生物，持仓合计占比超过80%，其中，高瓴对第一大重仓股拼多多（PDD）和第二大重仓股阿里巴巴（BABA）进行了显著的减持操作，减持分别超过650万股和290万股，同时，对富途控股（FUTU）也进行了一定程度的减持。头部私募基金长期跟踪，帮你分析市场、根据行情配置产品，欢迎添加微信：Q8881961。

值得注意的是，高瓴在一季度显著加码AI与半导体赛道，新进标的中，迈威尔科技（MRVL）一举成为第十大重仓股，持仓市值约1694万美元。

迈威尔科技是AI算力浪潮中不可或缺的“卖铲人”，其核心业务由AI定制芯片（ASIC）与高速光互连两大引擎强力驱动。在定制芯片领域，迈威尔深度绑定亚马逊和微软等云巨头，不仅为其打造了Trainium等核心AI加速芯片，近期更传出正在与谷歌合作开发两款全新芯片等等。

此外，英特尔、英伟达、Lumentum等均为新进标的，显示出高瓴正加速向AI、算力与高端制造方向倾斜。

其中，Lumentum核心业务涵盖高速光芯片、光模块、光电路交换机（OCS）及共封装光学（CPO）等关键器件，直接支撑着AI集群与超大规模数据中心的海量数据传输需求，是英伟达深度绑定的核心战略伙伴。

受益于人工智能基建的爆发式增长，Lumentum近期业绩持续创下历史新高，其第三财季业绩表现突出，营收同比增长90%，且创下8.08亿美元的历史新高。

另外，高瓴一季度清仓了谷歌-A、穆迪、比特币ETF（IBIT）等标的。头部私募基金长期跟踪，帮你分析市场、根据行情配置产品，欢迎添加微信：Q8881961。

高毅：拼多多重回第一，新建仓AI芯片及存储龙头

根据最新13F报告，高毅资产（PERSEVERANCE ASSET MANAGEMENT INTERNATIONAL）截至2026年一季度末的美股持仓总规模约为9.1亿美元，共持有23只标的。

高毅资产2026年1季度末美股持仓

调仓方面，拼多多获小幅增持近20万股，持仓市值达2.21亿美元，占比约24.3%，重回高毅美股第一大重仓股。

此前连续多个季度位居第一的华住集团则滑落至第二位。自2025年以来，华住一直是高毅的核心仓位且持续获加仓，直至2025年四季度才开始减持，今年一季度，华住再遭减持129万股，季度末持仓市值约1.95亿美元，占比降至21.48%。从股价表现看，华住自2025年初至2026年一季度末累计涨幅超过60%，期间最大涨幅一度突破90%，此次减持或是在估值进入合理区间后的部分获利了结。

值得关注的是，本季度高毅也正大幅向AI与半导体赛道倾斜。台积电获增持41.78万股，持仓市值升至1.51亿美元，跃居第三大重仓股；英伟达被新进买入29万股，直接闯入前五大持仓，期末市值约5058万美元。此外，新进名单中还有：美股光模块巨头Lumentum、AMD、存储龙头闪迪和美光科技等。头部私募基金长期跟踪，帮你分析市场、根据行情配置产品，欢迎添加微信：Q8881961。

整体来看，高毅一季度调仓呈现“攻守切换”的特征：一方面在消费与出行复苏主题上保持较大暴露（拼多多、携程），同时对涨幅已高的华住进行适度兑现；另一方面则果断加注AI基础设施与半导体产业链，台积电与英伟达的增持/新进动作尤为突出，或反映出高毅在兼顾中概消费复苏的同时，积极顺应AI算力浪潮，力争在成长性与确定性之间寻求平衡。

李录旗下喜马拉雅资本：罕见大调仓！新进5只标的！

长期价值投资者李录（被芒格称为“中国巴菲特”）掌舵的喜马拉雅资本，2026年一季度末美股持仓总市值约32亿美元，共持有14只标的，前五大重仓股合计占比超过82%。

李录向来以“少动、长持”风格著称，但本季度也罕见地出现了较大调整：新进5只标的，同时大幅减持1只。

李录旗下喜马拉雅资本2026年1季度末美股持仓

具体来看，谷歌依然位居其第一大持仓。喜马拉雅资本分别持有谷歌-A（GOOGL）254.33万股和谷歌-C（GOOG）245.13万股，合计持仓市值约14.35亿美元，占总持仓比重超过44%。两只股票一季度均未发生变动，显示出李录对谷歌在AI及广告业务上长期竞争力的坚定信心。头部私募基金长期跟踪，帮你分析市场、根据行情配置产品，欢迎添加微信：Q8881961。

拼多多（PDD）位列第三，持有460.8万股，持仓市值约4.71亿美元，占比14.71%，持股同样保持不变。

本季度最大的变动之一在于美国银行（BAC）。李录大幅减持美国银行743.34万股，目前仍持有299.8万股，持仓市值约1.46亿美元，持仓占比降至4.57%。

新进标的方面，喜马拉雅资本一季度布局了五只股票。其中，腾讯音乐（TME）获新进659万股，持仓市值约6116万美元，位列其第九大重仓股。2026年以来（截至5月18日），腾讯音乐美股累计跌幅超过40%，两个月前摩根大通将其评级从“增持”下调至“中性”，目标股价从30美元下调至12美元。市场恐慌情绪使其估值回落至约11倍的历史低位，或成为李录逆向布局的契机。

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