近年来，中国私募基金行业的地理版图正在经历深刻重塑。作为资产管理行业的重要力量，私募注册地选择不仅关乎机构运营成本与政策红利获取，更折射出行业发展阶段与竞争格局的演变。

本文将从三个层面透视当前私募注册城市的分布特征与变迁逻辑：一是解析主要注册城市的集聚态势与区域格局；二是盘点注册地与办公地分离现象及背后的原因；三是梳理近三年私募选址的主要城市。（注：以下数据来自私募网站，截至2026年2月底）

近七成私募注册于北上广深杭！上海数量、规模均领跑

从私募注册城市的分布来看，在7473家私募中，上海、深圳、北京、杭州、广州私募数量位列前5，合计聚集了超过5189家私募，占比接近70%。其中，上海、深圳、北京三大一线城市的私募数量均超过1000家；新一线城市杭州的私募数量接近500家，高于广州的约360家。私募投资交流圈招募，深耕策略研究、收益复盘，私信微信 Q8881961

私募所属注册城市概况

从北上广深杭的私募规模来看，头部私募（管理规模50亿以上）共有193家，占所有头部私募数量的80%左右。其中，作为中国金融中心的上海地区有112家头部私募，远超其他四个城市；该城市旗下产品有近3年业绩展示的私募共有53家。

注册城市位于上海的头部私募

(旗下产品有近三年业绩展示，管理规模50亿以上)

 衍复投资旗下有业绩展示的产品有10只，平均收益为69.31%。衍复成立于2019年7月，公司自主研发搭建交易和风控体系，在IT系统建设及数据库方面投入较大人力和物力，不断提升开发新策略效率，严格控制行业及风险因子的暴露。公司团队核心成员有美国知名对冲基金和国内一线互联网企业核心岗位的工作经历。诚邀高净值人士入群，专业解析私募逻辑与收益，百万起投加微信 Q8881961

泓湖私募旗下的宏观策略产品“泓湖稳健宏观对冲A类份额”、“泓湖稳健宏观策略5期”近三年业绩也表现亮眼，分别达到168.59%、157.24%。泓湖私募今年1月在路演中表示，2026年可能在贝塔层面缺乏明显机会，股票市场可能呈现前高后低、总体平淡的走势。对于商品市场，看法是分化且波动较大。黄金的价格走势将主要受到投机及国际局势变化的影响，而国际局势难以预测，因此维持标配配置。

融智投资FOF基金经理李春瑜表示，私募机构高度集中于北上广深杭等一线城市，主要基于三大优势：资源聚集（高净值客户、渠道与服务密集，募资效率高）、人才与信息优势（投研人才集中、信息流动快，利于策略迭代）以及配套成熟（监管与合规环境完善，运营效率高）。

他还表示，部分私募选择在二、三线城市布局，主要出于成本与政策考量（人力、租金较低，且常享受地方税收、补贴等支持），以及追求运营专注度，以远离市场喧嚣，更聚焦于投研与风控，实现差异化发展。量化私募策略免费分析，中证500指增，中证1000指增，长期跟踪，每周总结，有需要可加我微信Q8881961

232家私募注册于三亚，八成以上规模不足5亿

在北上广深杭之外，三亚、珠海、宁波、青岛、南京、厦门六座城市的私募注册数量同样突破百家，成为一线城市以外的重要代表。其中，三亚作为唯一的三线城市，注册私募达232家，数量仅次于广州。

时间分布上，这232家私募呈现明显的“扎堆”特征：132家成立于2021年，56家成立于2022年，合计占比超八成。这一爆发式增长主要源于政策红利的集中释放——2020年6月《海南自由贸易港建设总体方案》出台后，"双15%"税收优惠、QFLP/QDLP跨境投资试点等政策相继落地。三亚凭借海南首个金融小镇——亚太金融小镇的先发优势，成为私募“抢滩”布局的热门目的地。此外，该方案明确提出2025年前初步建立以贸易和投资自由便利为核心的制度体系，并启动全岛封关运作。

然而，注册热潮背后的私募发展存在“小而散”特征。三亚实现注册、办公统一的私募仅18家，占比不足8%。规模方面，规模为0-5亿的私募达193家，占比83.19%；5亿以上私募中，近三年有业绩展示的仅19家。

注册城市位于三亚的私募

(旗下产品有近三年业绩展示，管理规模5亿以上)

其中，托特（三亚）私募是唯一一家有近3年业绩展示的百亿私募，旗下4只产品平均收益为65%。托特（三亚）私募成立于2021年9月，公司在机器学习挖掘因子技术上深耕多年，致力于挖掘预测能力稳定，相关性低的阿尔法预测因子，坚持“一高两低”的风控理念，即高成分股占比、低超额波动率和低回撤。此外，托特通过多周期、多频率、多因子的预测和规划，获取低相关性多样化的收益来源，进一步优化风险收益平衡。私募不会选？免费提供策略拆解、业绩对比、风险分析，专注量化指增，加微信：Q8881961。

注册地≠办公地？1740家私募“两地分离”

如果进一步挖掘注册地和办公地分离的私募，这样的私募一共有1740家，占所有私募总数的23.27%。注册地与办公地分离的私募数量超过100家的城市有7个，分别为深圳、三亚、上海、珠海、杭州、宁波、青岛。其中，“两地分离”现象占注册地私募数量较高的为三亚、珠海、青岛、宁波，分别达到92.24%、74.65%、70.92%、58.05%。

私募注册、办公城市概况“分离”概况

从规模层面来看，规模为0-5亿的私募共1476家，占所有“两地分离”私募的84.83%。相比之下，注册地和办公地分离的头部私募仅有38家，其中有近三年业绩展示的私募有20家，包括阿巴马投资、金戈量锐、林园投资等百亿私募。

注册、办公城市“分离”的头部私募(旗下产品有近三年业绩展示，管理规模50亿以上)

 融智投资FOF基金经理李春瑜表示：一些私募采取注册地与办公地分离的模式，旨在争取地方政策红利、平衡成本与核心资源获取，并便于区域业务拓展。但此类安排也会增加合规与沟通成本，需确保两地信息一致、满足监管要求，管理复杂度相应上升。长期看，若运作规范，可兼顾政策优惠与运营效率。

近三年南京、杭州、珠海注册私募均超10家

除了注册地的地域分布变化，近三年新成立私募的选址偏好也呈现出新动向。在近三年（2023-2025年）167家私募中，上海、北京、南京、杭州、珠海、深圳6个城市的注册私募较多，分别有51家、22家、18家、14家、12家、11家。高净值客户专属私募配置服务，100 万起投优质标的，长期跟踪复盘，欢迎加微信：Q8881961。

南京、杭州、珠海这三个非传统一线城市合计落地了44家私募，得益于各自的差异化优势。其中，南京、杭州作为长三角核心城市，拥有丰富的高校资源和科技型企业，为私募提供了优质项目和人才储备。另外，珠海依托横琴粤澳深度合作区，率先落地QFLP/QDLP跨境试点，吸引国际资本集聚。

规模方面，近三年成立的私募中，规模在0-5亿的占多数，共118家。在5亿以上的私募中，旗下产品有近1年业绩展示的私募有18家。

近三年成立的私募所属注册城市

(旗下产品有近一年业绩展示，管理规模5亿以上)

其中，远和资产是唯一一家规模超过50亿的私募，旗下复合策略产品“远和鑫安3号B类份额”近1年收益为71.98%。远和资产于2024年6月在杭州成立，公司通过机器学习模型解析价量、基本面及另类因子间的非线性关系，构建对标宽基指数的一篮子股票组合，在严格控制跟踪误差的前提下，持续获取超额收益。

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