2025年权益市场火热，有些主要宽基市场指数涨超50%，部分主题指数更是涨超100%，但投资者却对求稳收益的追求愈发强烈，固收+基金凭借较稳的回撤控制与增强收益弹性扩容速度远超权益基金。

截至2025年末，固收+基金规模已达2.48万亿元，同比增速为46.69%，体现出居民及机构在低利率与权益市场波动加大环境下对求稳收益+低波动”资产的配置需求。

当下为什么要重视固收+基金？

1、低利率背景下，传统理财收益走低

当前低利率的市场环境下，无论是居民青睐的定期存款，还是货币基金、短债基金，其收益率均一再走低，已难以满足投资者对资产求稳增值的投资需求。对于机构投资者而言，纯债基金也因票息变薄和债市波动加剧，难以完成投资目标。

2、固收+策略在当前市场优势明显

一般来说，固收+策略是通过以债券资产作为底仓，再通过精选股票等权益资产做增强，两者结合构建了风险收益比较优的投资组合。所以，相较于纯债基金，它具备更高的收益弹性；而相较于纯股票基金，它风险和波动较低，持有体验较好。

3、市场需求印证它契合当下行情

数据显示，近年来固收+基金的规模增速快于权益基金，表明在低利率、市场波动的环境下，很多投资者对于这类兼具风险与收益性价比的资产，有较为强烈的配置需求。上文统计的固收+基金在2025年同比增速达46.69%，正是在此背景下市场对其需求的热烈反响。

所以，在当前低利率的市场背景下，传统理财产品的收益持续承压，纯债资产的收益也一再走低，而固收+基金正凭借其能较好平衡风险与收益的独特策略，正迅速成为越来越多投资者的核心配置资产之一。

固收+基金有哪几种类型？

目前市场对固收+基金没有明确定义，但是从监管口径及市场情况来看，固收+基金主要是指以纯债资产打底，权益仓位在5%—30%的基金产品，此处的权益仓位包含股票、可转债及股票型基金等权益资产，避免突破30%的红线。

所以这样来看，部分偏债的灵活配置型基金也可以算在固收+基金的行列。

固收+通常以债券作为底仓，区别在它“+”的部分。就拿其股票配置流程来说，不同的产品会基于产品收益-风险特征、市场估值环境和策略预期表现，确定权益仓位中枢；接着，通过选股和择时确定个股标的，并采用定性加定量自下而上选股方法。这些步骤协同形成完整的股票配置策略。

所以，同属一种类型的固收+基金，如果定位不同，投资策略重点也不尽相同。因此，可以将固收+基金根据权益类资产仓位划分，一般权益仓位在10%以下的可以认为是低波产品，权益仓位在10-20%之间的可以认为是中波产品，权益仓位在20%以上的可以认为是高波产品。这样的划分能更好地吻合不同投资者的投资需求。

从年化收益率看，低波产品表现较稳，近三年均能实现正年化收益率，中波产品在2023年表现甚至不及低波产品，2024-2025年或受益于股市的上涨，表现好于2023年，也好于低波产品，高波产品基于其较高的权益仓位，2023年年化收益率甚至为负，2024年年化收益率转正，2025年受益于权益牛市，年化收益率领跑。

如何筛选绩优固收+基金？

从2025年固收+基金的表现看，在股市向好时，含权仓位越高，收益表现越好。但我们筛选一只绩优固收+基金不能只看收益，还看重收益的质量和稳定性。

因此，我们可以从以下四个核心指标进行考量。

年化波动率：较低的年化波动率代表基金的价值波动较小，走势更为平稳，是衡量固收+基金稳定性的关键指标。

成立以来最大回撤：考验基金在极端行情下的风险控制能力，绩优的固收+产品通常会将其控制在较低水平（例如-5%以内），是风控实力的直接体现。

权益仓位配比：权益仓位是固收+基金波动的主要来源，一般仓位越高，基金潜在的收益弹性与波动风险通常也越大。

卡玛比率：综合评估风险收益比的关键指标。一般来说，卡玛比率越高，说明基金在风险控制的基础上，创造超额收益的能力越强，投资性价比也越高。

基于上述四个核心指标，可按以下筛选逻辑寻找低波、中波、高波绩优固收+产品。

低波绩优固收+产品：权益占基金资产净值比＜10%、成立以来最大回撤＜5%、年化波动率＜5%、卡玛比率＞1，剔除成立不满一年的基金。

中波绩优固收+产品：权益占基金资产净值比处于10%-20%区间、成立以来最大回撤＜5%、年化波动率＜7.5%、卡玛比率＞1，剔除成立不满一年的基金。

高波绩优固收+产品：权益占基金资产净值比处于20%-30%区间、成立以来最大回撤＜5%、年化波动率＜10%、卡玛比率＞1，剔除成立不满一年的基金。

本网站与微信公众号【用心小站研报中心】关联，新闻内容同步更新，公众号还有相关视频同时文章下方可评论，有问题可私信，有需要可同时关注公众号，获取金融领域实时资讯 ，每日推送，帮你规避投资风险、捕捉行业机会。

①常态模型＋风险模型从小微盘获取收益的同时

又规避了风险较高的时间段

②主观＋量化无论市场是涨是跌、是震荡是趋势，

让双引擎为你的资产保驾护航，在复杂市场中把握更确定的投资机会

有私募投资需求加微信Q8881961

想追踪私募产品信息，获取最新资讯

微信扫码解锁专属投资指南

✅ 加入高净值人群投资交流群，共享优质资源

保存扫描微信二维码，添加专业顾问微信：

✅ 1对1定制个人资金配比方案