如何选出长期绩优的“固收+”基金？关键看这几大点 | 资产配置启示录-100万基金网--服务高净值投资者

基金类别	一级债基	二级债基	可转债基金	偏债混合型基金	灵活配置型基金（偏债型）
基本概况	主投债券，不投股票，但可投资可转债	债券配置≥80%股票配置≤20%	主要投资于可转换债券部分产品也可少量投资股票，但配置比例较低	主投债券，股票仓位上限通常为 30%	资产配置更灵活，偏债型产品的股票仓位范围也较广
优势	债券打底 + 可转债增强不直接持有股票，波动通常小于二级债有追求超额收益的能力	“固收 +” 的经典代表长期风险收益性价比较高可一定程度上通过资产配置降低组合风险	股市向好时，可通过转股期权分享上涨收益；股市下跌时，有债券利息收益作为安全垫	资产配置灵活度较高风险收益比通常高于债基	灵活性较高可在市场不同阶段通过大幅调整组合，追求较佳风险收益比
风险点	增强收益依赖可转债可转债仍受股市影响	波动高于纯债产品对基金经理管理能力要求较高	风险高于普通债基对基金经理管理能力要求较高需警惕市场流动性风险	业绩依赖基金经理的资产配置能力	对基金经理能力要求较高可能出现风格漂移
适配投资者	不满足于纯债基金收益，但不愿直接承受股市高波动的投资者	期望收益增强的纯债投资者希望降低组合波动的权益投资者追求中长期稳健增值的投资者	希望分享股市收益但又想控制下行风险的中等风险偏好投资者	风险承受能力尚可，希望通过配置较高比例权益资产追求收益的投资者	适合信任基金经理资产配置能力，并能承受一定风险的投资者

私募排名

百亿私募产品业绩如何？【有私募投资需求，加我微信Q8881961】

2025年，在政策红利与产业变革等多重因素驱动下，A股市场整体呈现震荡上行、结构分化的格局，上证指数、深证成指、创业板指全年分别累计上涨约18.41%、29.87%和49.57%。市场活跃度显著提升，A股总市值、总成交额及融资余额等多项指标连创纪录。在本轮结构性牛市行情中，作为私募行业头部力量的百亿私募，其业绩表现备受市场关注。根据私募网站统计，2025年全年有业绩展示的5192只私募基金产品平均

2026-01-22

2025年私募“超涨”产品十强！【有私募投资需求，加微信Q8881961】

【进攻能力】：上行捕获率=（投资组合在基准上涨期间的累计收益率+1）/（基准在上涨期间的累计收益率+1）-1【防守能力】：下行捕获率=（投资组合在基准下跌期间的累计收益率+1）/（基准在下跌期间的累计收益率+1）-1按私募产品进攻能力排序，1-11月“超涨”产品榜(剔除债券策略、期货策略及组合基金产品)：【100亿以上】榜首：远信投资王傲野管理的“远信中国积极成长C类份额”，2025年进攻能力为4

2026-01-22

私募行业大爆发(截止11月数据)【有私募投资需求加微信Q8881961】

私募行业数据概况截至2025年11月末，中国私募基金行业继续保持稳健发展态势。全国存续私募基金管理人达19,314家，管理基金数量138,055只，管理基金总规模达到22.09万亿元，继2025年10月份首次突破22万亿元后再创历史新高，展现了私募基金行业的强大生命力和市场活力。管理人类型存量数量（家）11 月登记通过数量（家）私募证券投资基金管理人75683私募股权、创业投资基金管理人11567

2026-01-22

私募股票策略2025年度10排名【有私募投资需求加我微信Q8881961】

2025年，A股、港股、美股虽然在年内都一度出现过较大回撤，但最终累计涨幅均比较亮眼。其中，上证指数涨幅超18%，深证成指涨幅接近30%，创业板指涨幅超49%。港股的恒生指数、恒生科技涨幅分别超27%、23%；美股的道琼斯指数涨幅接近13%，纳斯达克指数涨超20%。证券市场指数名称2025 年涨跌幅2025 年最大涨幅2025 年最大回撤A 股上证指数18.41%30.13%-9.71%深证成指2

2026-01-21

私募“女将”业绩十强出炉！【有私募投资需求加我微信Q8881961】

“她力量”的崛起，已从消费终端延伸至资本配置的核心。随着私募行业走向成熟与多元化，投资策略、人才结构乃至决策文化都在发生深刻演变。女性基金经理的批量涌现并崭露头角，并非偶然现象，她们凭借细腻感知力、韧性、对风险的审慎敬畏等，往往能在市场喧嚣中捕捉被忽视的确定性。为此，本文聚焦于这些驰骋于资本市场的私募“女将”，并梳理其中2025年、近3年收益位居前10的女性基金经理，供投资者参考。头部私募“女将”

2026-01-21

3年大洗牌！量化私募格局剧变：头部有人掉队，腰部黑马狂揽300亿

谁能想到，短短3年，量化私募圈早已物是人非。从2023年的梯队固化，到2024年的行业寒冬，再到2025年的强势反弹，资金流向藏着太多密码，市场风格的切换更是直接改写了各家机构的命运。今天就带大家拆解这3年的量化私募变局，看懂强者恒强与黑马逆袭的底层逻辑。一、头部战局：顶流晋级VS巨头掉队，差距瞬间拉开2023年，量化圈“六巨头”（幻方、九坤、灵均、明汯、衍复、诚奇）的格局还算稳固，彼时头部机构最

2026-01-20

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基金资讯

别再被收益率“画饼”！卡玛比率才是基金风控的“人间清醒”指标

打开基金页面，先看收益率时心头一暖，再翻历史走势撞见那道深深的“V”字坑，瞬间心头一凉——这是多少投资者的日常写照。“曾经赚过多少都不重要，重要的是你最多亏过我多少！” 这句调侃道尽了大家对净值波动的焦虑。而在投资世界里，真就有一个“人间清醒”指标，专门帮你算清这笔“风险账”，它就是卡玛比率（Calmar Ratio），专治各类收益“画饼”和净值“过山车”。一、卡玛比率：到底在帮我们算什么？卡玛比

2026-01-22

知名基金经理，重仓股出炉

1月22日，易方达基金发布旗下基金2025年四季报，张坤、陈皓、萧楠等多位知名基金经理2025年四季度重仓股出炉。其中，张坤调整了医药、消费和科技等行业结构；陈皓重仓AI相关板块，加大了电力设备、新能源、非银、化工板块的配置；萧楠调整白酒结构，降低高端和次高端配置，增加了对养殖行业的布局。张坤：调整医药、消费和科技等行业结构2025年四季度，张坤管理的易方达蓝筹精选股票仓位基本稳定，调整了医药、消

2026-01-22

想投私募基金？先搞懂什么是 “合格投资者”！

大家好，我是你们的私募科普博主。今天我们来聊一个所有想参与私募基金的朋友都绕不开的话题 ——合格投资者。一、什么是合格投资者？简单来说，合格投资者就是指那些具备相应的风险识别能力和风险承担能力，并且满足特定资产或收入条件的单位和个人。根据监管要求，要成为合格投资者，你需要满足两个核心条件：1. 投资门槛投资于单只私募基金的金额不低于 100 万元（不含认购费）。2. 资质门槛同时符合以下任一标准：

2026-01-22

惊雷！5800 亿美元卡塔尔主权基金大重组，全球资本格局要变？

5800 亿美元卡塔尔主权基金重组解析：全球资本布局新信号与投资者启示卡塔尔投资局（QIA）这场涉及 5800 亿美元资产的 “内外分治” 改革，并非孤立的机构调整，而是主权财富基金规模化发展后的必然选择，更暗藏全球资本配置的核心逻辑，对普通投资者具有重要参考价值。一、改革核心：“内外分离” 的底层逻辑1. 改革核心内容卡塔尔投资局计划设立独立新机构，专门管理数百亿美元国内资产，目标是培育全球领军

2026-01-21

从【2026/1/14】保证金上调政策看两融市场交易量

1. 政策背景回顾2026 年 1 月 14 日，沪深北交易所宣布将融资保证金最低比例从 80% 上调至 100%，并于 1 月 19 日正式实施。政策目的：降低市场杠杆水平，属于逆周期调节。影响范围：仅针对新开融资合约，已存续合约不受影响。2. 融资买入额的变化（交易量核心指标）从第一张图 “交易额统计” 柱状图可以清晰看到：1 月 14 日（政策发布日）：融资买入额达到近期峰值，约4508 亿

2026-01-21

【资产配置】银行理财、保险、私募对比

截至 2026 年 1 月 21 日，工农中建交五大行活期利率均为 0.05%，定期存款利率统一，3 个月 0.65%、6 个月 0.85%、1 年 0.95%、2 年 1.05%、3 年 1.25%、5 年 1.30%。下面为你详细对比银行理财、保险、私募的核心差异，帮你快速匹配自身需求。一、五大行存款利率（年化 %）银行活期3 个月6 个月1 年2 年3 年5 年工商银行0.050.650.8

2026-01-21

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上市公司

Securities industry

藏格钾肥产能大砍 40%！钾肥市场将迎来连锁风暴？

一、事件核心青海省工信厅于 2026 年 1 月 20 日发布公告，格木尔藏格钾肥有限公司的氯化钾产能将从200 万吨 / 年核减至 120 万吨 / 年，直接削减产能 40%。这一举措源于矿区资源储量贫化、设施老旧及资源利用率低，旨在推动盐湖资源可持续开发。二、连锁反应深度分析1. 供给端：行业格局生变国内钾肥供给收缩：藏格钾肥是国内重要的氯化钾生产企业，此次产能削减直接导致国内钾肥年供给减少

2026-01-20

对上市公司概念的解释

股份有限公司的上市划分与上市公司核心法律概念解析在现代企业法律体系中，股份有限公司作为一种重要的企业组织形式，依据其股票是否在法定证券交易所上市交易这一核心标准，可清晰划分为上市公司与非上市公司两大类别。这一分类不仅是企业资本运作与市场定位的重要标识，更对应着截然不同的法律监管要求、信息披露义务与市场行为规则。 &nb

2025-12-29

中基协：7月私募基金新备案规模156亿注销私募基金管理人46家

一、私募基金管理人登记总体情况（一）私募基金管理人月度登记情况2024年7月，在中国证券投资基金业协会（以下简称协会）资产管理业务综合报送平台（以下简称AMBERS系统）办理通过的机构10家，其中，私募证券投资基金管理人6家，私募股权、创业投资基金管理人4家。2024年7月，协会注销私募基金管理人46家。（二）私募基金管理人存续情况截至2024年7月末，存续私募基金管理人20,732家，管理基金数

2024-08-27

私募基金月度观察丨2024年7月

5月金融数据表现不及预期，A股成交量保持在低位徘徊，存量博弈特征愈发明显，主线继续频繁轮动。两融资金余额有所回升，但整体占全A流通市值比例保持稳定。外资方面，北向资金连续净流出，南向资金继续保持大幅净流入，对A股形成资金分流压力。7月“私募基金管理人信心指数”为56.26，高于荣枯线，较6月略降1.57个百分点。总体上看，市场风险偏好有所降低，56%的管理人仓位在五成上下，约七成管理人认为7月市场

2024-07-11

备案热情升温！上半年备案私募证券产品3396只，量化私募为主力

私募证券产品备案热情正在持续升温。私募排排数据显示，截至6月30日，上半年共计备案私募证券产品3396只，其中二季度备案私募证券产品数量高于一季度，6月共计备案私募证券产品506只，较5月的467只相比，环比增长8.35%。从不同投资策略来看，股票策略依然是上半年备案主力。私募排排网数据显示，上半年备案股票策略产品2117只，占到备案产品总量的62.34%；多资产策略和期货及衍生品策略作为小众策略

2024-07-05

私募两大缩量：上半年新增备案产品5624只，过去三年同期均超1.5万只，新登记证券私募仅20家

无论是私募公司新登记数量、私募产品新备案数量，还是私募公司注销类型，或是中基协罚单下发数量，无不体现着私募严监管态势持续，私募行业加速出清。较过去三年同期数据，今年以来新登记私募公司、新备案私募产品数量，均缩减显著。据中基协披露，上半年新登记私募有67家，2021-2023年同期新登记私募分别有331家、629家、396家；年内新备案私募产品共5624只，而过去三年同期新备案的私募产品分别有152

2024-07-01

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高收益基金

Bank financial management

如何选出长期绩优的“固收+”基金？关键看这几大点 | 资产配置启示录

2025年权益市场火热，有些主要宽基市场指数涨超50%，部分主题指数更是涨超100%，但投资者却对求稳收益的追求愈发强烈，固收+基金凭借较稳的回撤控制与增强收益弹性扩容速度远超权益基金。截至2025年末，固收+基金规模已达2.48万亿元，同比增速为46.69%，体现出居民及机构在低利率与权益市场波动加大环境下对“求稳收益+低波动”资产的配置需求。当下为什么要重视固收+基金？1、低利率背景下，传统理

2026-01-22

选指数基金/ETF必看！跟踪误差：判断“跟盘准不准”的关键

想靠指数基金、ETF赚市场平均收益，却担心“买了假指数”？其实只要盯紧一个核心指标——跟踪误差，就能快速判断产品是否“跟盘精准”，避免白忙活！一、通俗理解：跟踪误差=基金的“跟屁虫得分”指数基金的核心目标是“复刻”标的指数（比如沪深300、中证500）的走势。这里的跟踪误差，就是衡量基金这个“追随者”，跟标的指数这个“领头人”的步伐差距：✅ 误差越小：跟盘越紧，基金净值和指数走势几乎同步，能完美实

2026-01-07

别再盯着股市！高净值人群的 “财富密码”，原来藏在 PE 里

PE本质：陪跑未上市企业的成长投资来！咱先来搞懂私募股权（PE）是个啥东西？私募股权，简称 PE，就是一群专业玩家凑钱，去投资那些还没上市的优质企业，陪着企业从小树苗长成参天大树，最后通过企业上市、被并购等方式套现离场，赚走成长红利的投资模式。和咱们熟悉的炒股（买上市公司股票）不一样，PE 投的是 “非公开市场” 的企业 —— 这些企业可能是有技术壁垒的科

2026-01-07

一文读懂国内公募REITs

一、REITs定义REITs（Real Estate Investment Trusts）即不动产投资信托基金，是一种公开募集资金，投资于不动产资产组合的金融产品。其实，REITs的本质就是通过证券化方式将具有持续的、稳定收益的不动产资产或权益转化为流动性较强的上市证券的标准化金融产品，在证券交易所上市交易。REITs既具有金融属性，又具有不动产属性，通过降低不动产投资者投资门槛，让更多投资者分享

2024-12-27

二级市场持续回暖公募REITs再度扩容

规模已超千亿元的公募REITs，迎来又一入局者。11月27日，券商系公募创金合信基金上报创金合信首农产业园REIT，成为公募REITs中的第25家参与机构。截至11月27日，25家机构旗下的公募REITs数量已达到73只，分散于仓储物流等八大类底层资产。2024年以来，公募REITs的二级市场交易实现了6.18%的平均涨幅，其中的6只产品年内涨幅超过20%。公募人士表示，REITs市场已走出底部行

2024-11-28

公募REITs竞争升级，年内业绩显著分化

今年以来，公募REITs（不动产投资信托基金）的申报不断。根据上交所9月24日公布的信息，平安基金申报的一只REITs已经获得反馈。深交所9月23日公布的信息显示，南方基金已申报一只REITs。截至目前，市场存续的公募REITs共有45只，所投底层资产类型也在不断扩容。不过，从今年以来的二级市场表现来看，REITs业绩分化明显。有业内人士告诉记者，REITs的收益除了受底层资产运作影响外，还会受到

2024-09-27

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基金公司

Trust financing

博道基金张建胜投资逻辑与 2026 年布局思路解析：成长赛道不追高，锚定瓶颈找机会

小编今天看了对张建胜的采访，对这位基金经理的投资建议进行总结，希望对投资者有点帮助。博道基金张建胜是一位立足成长赛道、兼具价值思维的基金经理。他的投资决策围绕估值性价比对比和产业趋势拐点两大核心展开，拒绝为短期热度支付高估值溢价；组合管理上兼顾左侧布局与右侧标的的平衡，以此平滑业绩波动。2026 年，他将重点聚焦 AI 硬科技的瓶颈环节、周期资源品的弹性机会，以及消费板块的个股修复机会。一、买卖

2026-01-15

国内头部百亿私募（十）博润银泰

1.公司介绍1.1公司信息北京博润银泰投资管理有限公司，致力于把基本面研究和量化投资相结合，打造覆盖多资产、多策略的投研体系，努力为投资者创造长期可持续回报。公司成立于2012年，于2014年6月在中国证券基金业协会备案成为私募基金管理人，2021年4月获得协会投资顾问资格。截至2025年第二季度末，公司员工约35人，在基金业协会备案的产品管理规模超过100亿元人民币。1.2发展历程1.3核心优势

2026-01-07

国内头部百亿私募（九）茂源量化

1.公司介绍1.1公司信息茂源量化成立于2013年，十余年筑一剑，致力于成为中国的世界级量化投资专家。自成立起，其基因中就注入科学家严谨不苟、创新者的敏锐执着。作为“科技引领创新”原则的亲力亲为者，团队在中国金融市场一步一脚印，稳健筑梦。一路行来，茂源量化倾力建成行业领先的投研平台，实现了全平台化的研究与交易，大幅提升了投研效率、交易执行和风险管理能力。基于其稳健的科技平台基石、开放的人才框架，吸

2026-01-07

国内头部百亿私募（八）诚奇私募

1.公司介绍1.1公司信息公司注册于国内金融前沿——深圳前海，自2013年9月成立以来，公司团队不断壮大，并已公开发行多只阳光私募产品。目前公司已成为中国证券业协会正式会员单位，并取得了中国证券投资基金业协会的私募投资基金管理人资格。本公司核心成员均毕业于北京大学、清华大学、中国科技大学等国内名牌大学，大部分管理人员取得美国、日本或英国等知名高校硕士或以上学历，具有良好的基础知识和国际化的视野；并

2026-01-07

国内头部百亿私募（七）量派投资

1.公司介绍1.1公司信息上海量派投资管理有限公司（简称：量派投资，登记编号：P1071253）是一家运用科学技术，对二级市场进行量化投资研究的对冲基金。公司于2019年12月19 日成立，2020年9月取得私募基金管理人牌照后全面转型资管业务，目前具备投顾资质。“高夏普、低回撤、低相关性”是量派投资最显著的特点。目前，量派投资拥有“指数增强策略”“中性策略”“CTA 策略”等产品线，管理规模于2

2026-01-07

国内头部百亿私募（四）上海宽德

1.公司介绍1.1公司信息上海宽德投资管理中心（有限合伙）是一家创新型的私募基金机构，于2014年初由华尔街资深人士在珠海创建，并在北京设有研发中心，以高频交易起步，侧重于股票、期货、期权等多品种多策略大容量的量化投资。宽德投资是一家国内领先、业务全面的量化对冲基金。基于先进高效的研究和交易构架，以及完善的资产管理系统，宽德投资在国内期货、股票、期权等主流市场具有良好的盈利能力。成立以来来

2026-01-06

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海外股市

特朗普突然“软了”？格陵兰岛关税闹剧背后，藏着三重博弈

大家好，今天咱们聊个全球焦点——特朗普突然宣布暂缓对欧洲加征关税，理由是就格陵兰岛达成了“未来协议框架”。这波操作看似降温，实则是一场多方拉扯的大戏，里面全是算计和妥协。咱们用最直白的话，拆解这事儿的来龙去脉、核心玩家和隐藏风险。一、先搞懂：这事儿到底是怎么回事？简单梳理时间线，帮你快速理清逻辑：前期施压：上周六特朗普放狠话，若欧洲不配合美国获取格陵兰岛，2月1日起对8个欧洲国家加征10%关税，6

2026-01-22

最高看至 8500 美元！黄金牛市到底有多疯狂？

数据整理：黄金5000美元目标近在咫尺，市场打开“超级周期”想象力1. 瑞银集团：若对美联储独立性的担忧持续升温，金价在上半年有望冲击5000美元/盎司关口。2. 道富银行：黄金在2026年突破5000美元的可能性已不再渺茫，全球投资组合对其敞口仍具备显著上升空间。3. 瑞联银行：即便金价处于历史高位仍值得买入。资源民族主义时代使黄金成为比货币更优的避险选择，上涨空间明确。4. 法巴银行：考虑进一

2026-01-21

中等强国的出路？加拿大总理喊出 “旧秩序已死”

加拿大总理卡尼 2026 年 1 月 20 日达沃斯演讲客观分析当地时间 1 月 20 日，加拿大总理马克・卡尼在达沃斯世界经济论坛发表核心演讲，核心是宣告 “基于规则的国际旧秩序已终结”，为中等强国提出 “基于价值观的现实主义” 战略路径，兼具战略表态、政策宣示与利益诉求，以下从核心内容、逻辑框架、客观影响与争议等维度展开分析。一、演讲核心内容与逻辑脉络1. 对国际秩序的定性：“断裂而非过渡”卡

2026-01-21

黄金破4800、白银遇冷！地缘+债务双风暴下，贵金属投资启示

随着格陵兰岛危机的恶化和日本政府债券的崩溃支撑了避险需求，周三早盘现货黄金涨势不止，史上首次站上4800美元/盎司整数关口，随后持续刷新纪录高点，截至发稿报4819.75美元/盎司。与此同时，现货白银短线走低，一度跌破94美元/盎司。正在瑞士参加达沃斯世界经济论坛的美国总统特朗普没有表现出放弃夺取北极岛屿的意图的迹象。格陵兰岛总理告诉人们为可能的军事入侵做好准备，尽管他表示这种情况不太可能发生。欧

2026-01-21

股市全线大跳水

大家好，今天A股整体偏震荡走势，海外市场普遍大跳水，一起看看发生了什么事情。欧美盘前全线跳水1月19日，欧洲及美国股指期货全线下跌。欧洲股指期货下跌1.33%。特朗普周六宣布，自2月1日起，对支持格陵兰的欧洲国家商品征收10%关税。他表示，若未能达成“关于格陵兰完全且彻底购买的协议”，相关税率将在6月上调至 25%。关税适用于：丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰。此举迅速招致欧洲领导人

2026-01-19

全球股市分类

全球股票市场可按照地域分布和市场层级两大维度划分，不同市场在交易规则、上市门槛、标的特征上存在显著差异，这里向大家详细介绍主流股票市场以及按市场层级划分的股票类型。一、按地域划分的全球主流股票市场1. 亚洲股票市场中国 A 股市场包含上交所（主板、科创板）、深交所（主板、创业板）、北交所三大交易所，以人民币计价，聚焦境内企业，是全球规模最大的新兴股票市场之一。中国香港股市（港股）香港

2026-01-05

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