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2025年国内私募基金行业赚钱效应凸显，受益于权益市场结构性行情与活跃成交，各策略产品普遍斩获正收益，带动发行市场持续升温。展望2026年，在无风险收益率下行、上市公司盈利修复及全球流动性宽松等多重利好支撑下，行业赚钱效应有望延续，增量资金入场趋势明确。
1.业绩表现方面
私募排排网数据显示，截至2025年12月26日，有业绩展示的5022只私募证券投资基金全年平均收益达32.66%，正收益产品占比高达95.02%。由于私募业绩多为周度更新，全年最终业绩尚未完全出炉，但结合元旦前三个交易日的市场平稳表现，业内普遍预计全年平均收益将稳定在30%以上，创下近三年来的阶段性高点。
2.分策略来看
股票策略成为年度“业绩领跑者”，3163只有业绩展示的股票策略基金平均收益达37.75%，正收益占比95.45%；多资产策略紧随其后，平均收益29.44%，正收益占比95.10%；期货及衍生品策略、组合基金、债券策略平均收益分别为24.55%、21.35%、13.11%，均实现较高比例正收益。值得关注的是，量化策略表现尤为突出，其中788只量化多头基金平均收益高达45.02%，远超量化CTA策略（21.75%）和市场中性策略（9.42%），成为年度最具爆发力的细分策略。
3.从市场背景来看
2025年A股市场结构性特征显著，AI、创新药、有色金属、新消费等成长赛道轮番走强，而传统消费、部分周期板块则表现平淡。这种分化格局下，主观策略私募因持仓差异出现业绩分化，而量化策略凭借对市场结构性机会的精准捕捉、高频交易优势及分散化配置能力，实现净值快速上涨，成为行业亮点。业内人士分析，全年A股市场日均成交额维持在万亿元以上，市场情绪的持续修复为私募产品收益兑现提供了良好土壤。
4.从产业逻辑看
全球AI相关资本开支有望继续增长，带动实体需求提升，叠加供给端紧缺格局，将推动工业品价格企稳回升，助力中国制造业盈利改善；同时AI应用落地加速背景下，中国企业在全球科技周期中的竞争力逐步凸显，有望吸引更多海外资金配置中国资产。
5.亮眼业绩直接带动私募发行市场活跃度飙升
数据显示，2025年全市场完成备案的私募证券投资基金达12382只，较2024年的6274只增长97.35%，近乎翻倍。分策略来看，股票策略仍是发行主力，新备案数量8146只，占比65.79%；多资产策略、期货及衍生品策略备案数量分别为1758只、1257只，占比14.20%、10.15%；债券策略和组合基金备案占比均不足4%。
6.从资金流向方面
除原有投资者加仓外，不少此前配置固收类产品的投资者，因固收收益率持续下行转向股票多头、量化对冲等含权类产品，成为增量资金的重要来源。
7.展望2026年
多家百亿级私募对权益市场持乐观态度，认为结构性行情将持续演绎。如：淡水泉投资指出，自2024年“9·24”稳市场政策基调确立以来，国内资本市场改革深化、预期稳定的导向连贯清晰；同时美联储货币政策逐步转向宽松，外溢效应利好新兴市场，叠加国内低利率环境，居民资产向权益类配置的趋势将进一步强化，充裕流动性为行情奠定基础。
久期投资董事长姜云飞补充道，尽管2025年股市估值已有所修复，但无风险收益率下行是中长期趋势，权益资产风险溢价仍处于合理区间；2026年全球货币财政环境大概率维持宽松，国内积极财政政策持续发力，将进一步支撑权益资产表现。
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