FOF基金

一、FOF基金的定义

        FoF（Fund of Funds）是一种专门投资于其他投资基金的基金。FoF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。  基金中的基金（Fund of Funds，简称FOF）与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金为投资标的，而开放式基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。它通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。一方面，FoF将多只基金捆绑在一起，投资FoF等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本大大降低了；另一方面，与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是，FoF完全采用基金的法律形式，按照基金的运作模式进行操作；FoF中包含对基金市场的长期投资策略，与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。

      目前在中国，FOF属于银行、券商理财产品，到2008年8月为止，国内券商共发行了5只FOF产品，除了招商证券基金宝今年上半年业绩低于开放式基金平均收益外，其余4只均高于开放式基金平均收益。其中，华泰紫金2号在6月份大盘下跌14.69%，开放式基金平均净值增长0.12%的情况下，仍获得了4.4%的增长。（具体购买咨询可以咨询各券商及银行） FOF产品主要投资绩优基金和封闭式基金。招商证券杭州湖墅南路营业部沈钰说，由于FOF并不直接投资于股票，而是投资于基金，就等于投资选择绩优股票的绩优基金，因此风险相对要比直接投资于股票小。与公募基金不同，券商推出的FOF理财计划一般都有收益补偿安排，如广发增强型基金优选计划规定，将用收取的管理费补偿投资者的收益，计划到期时，满足补偿条件份额的期间收益率(三年化)低于8.86%时，管理人以该份额所收取的全部管理费给持有人补偿，直到该份额的期间收益率(三年化)达到8.86%或管理费补偿完毕为止。

二、普通投资者的选择

FOF产品一定是未来发展的大势所趋，当然它不可能取代基金，就好像基金不可能取代个人投资者直接炒股票一样，但是FOF产品一定会成为日后我们金融市场上不可或缺的产品之一。 各位投资者去投资FOF产品，但当然也不能把所有的资产都投入进去，一定要有个合理的投资比例。我们知道资本市场最发达的美国基本上把一半的家庭资产用来投资基金，但是中国和美国国情不同，比如美国人基本没有存款，但是我们中国人多的就是银行存款。所以这里还是建议各位投资者根据自己的家庭实际状况，合理地配置FOF产品。

三、相关比较

1.购买赎回方式的不同

FoF和基金的差别，理财师指出：除了起购金额方面的高门槛，FoF还有一个不足就是开放期不是每天，而是根据不同的券商，有的是一个季度开放一周，有的是一个星期开放一日，其他的时间就无法买卖。而基金则不同，只要不是处于封闭期的新基金，一般来说每天都可以进行交易。

2.手续费上的不同

和基金相比，FoF在手续费上的不同在于，因FoF的投资产品是基金，只要是基金有的手续费它也无法避免，所以刚刚提到的费率其实是在基金手续费基础上的二次收费，简单地说，就是投资FOF会付出双重费用。虽与基金相比，FoF没有多大的优势，不过，FoF是投资新手和无暇打理投资组合的投资者首选的理财产品。FoF与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金为投资标的，而基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。它通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。

四、业绩、规模双升，FOF基金缘何突围？

1、多元资产配置工具

FOF基金的投资范围广泛覆盖股票、债券、商品、海外及另类资产等，可跨市场、跨地域布局，是一类专业的资产配置工具。在当前全球宏观环境复杂、单一资产波动加大的背景下，FOF基金能灵活应对市场行情变化，积极捕捉多元资产机遇。

2、投资风险二次分散

普通基金通常投资于股票、债券、商品等大类资产，而FOF基金以“一篮子”基金为投资对象，相当于是在底层子基金分散单一资产风险的基础上，进一步分散投资风险。Wind数据显示，截至12月22日，今年以来万得FOF基金指数最大回撤、年化波动率分别为-5.53%、5.93%，优于同期上证指数-9.71%、10.33%的回撤、波动率表现。

3、低利率时代“升级之选”

在利率水平持续走低背景下，“寻求风险可控的多元化收益来源”成为投资者的核心诉求，多元资产搭配、投资风险分散的FOF基金恰好能满足这一需求，既有望获得更具弹性的投资回报，收益波动也不至于过大。

4、个人养老金政策加持

自2024年12月15日起，个人养老金制度在全国范围内全面实施，为FOF基金带来了重要的政策东风。Y份额中的养老FOF基金作为专业的养老投资工具，持续迎来长期资金流入。Wind数据显示，截至12月22日，目前养老FOF基金Y份额规模合计为125.21亿元，较2024年底增长36.97亿元，增幅42%。