1、2023年基金市场动态回顾

2023年，国内基金市场挑战与机遇并存，本文整理2023年度31条基金市场动态热点，以供投资者参考。

1）ETF互联互通再迎扩容，15只ETF纳入陆股通。

2022年7月4日，ETF互联互通交易正式启动，港交所、上交所、深交所披露的首批互联互通ETF名单中包括沪深交易所上市的83只ETF和港交所上市的4只ETF。2022年11月7日，南方东英恒生指数ETF(3037.HK)被调入港股通ETF名单。

港交所公告表示，2023年1月16日又有15只ETF被纳入陆股通，其中主要包括中证科创创业50ETF和MSCI中国A50互联互通ETF产品，以及部分细分赛道或主题ETF，如半导体ETF、创新药ETF、医疗ETF、红利ETF等，境外投资者的选择进一步丰富。

本次扩容后，北向ETF共包含36只宽基ETF、51行业ETF、7只主题ETF和4只Smart Beta ETF，为投资者布局A股市场的投资机会提供了丰富的工具，尤其是特色宽基ETF和热门赛道ETF产品或更加具备吸引力。

2）证监会正式核准设立施罗德基金管理（中国）有限公司（下称施罗德基金），施罗德基金为国内第五家外商独资公募基金公司。

2023年1月13日，证监会正式核准设立施罗德基金管理（中国）有限公司，施罗德基金注册资本为2.6亿元，并由施罗德投资集团旗下的施罗德投资管理100%控股。施罗德基金本次获批也标志着国内资本市场和证券基金行业开放取得积极进展，同时外商独资公募公司积极加入中国公募市场，释放国外对中国公募市场秉持积极态度的信号，或可在激励机制、人才培养、公司治理结构等方面启发内地基金公司，也为国内投资者提供更多样化的选择。

3）公募基金和银行理财积极发行混合估值法产品。

公募基金方面，2023年1月30日首批混合估值债基披露招募说明书，均为封闭式基金，对持有资产基于所采用的投资策略不同分别使用市价法或者摊余成本法估值，具体而言，对于采用灵活投资策略的证券、以及无法通过SPPI测试（合同现金流量测试）的固定收益类资产采用市价法估值；对于“以收取合同现金流量为目的采用买入并持有至到期策略，且通过SPPI测试的固定收益类资产”采用摊余成本法估值。银行理财方面，工银理财、平安理财、浦银理财等公司亦陆续推出结合摊余成本法和市值法估值的理财产品。

4）基金E账户APP上线，全面提升公募基金账户一站式查询效率。

2023年2月10日，证监会同意中国结算启动公募基金账户份额信息统一查询平台暨“基金E账户”公开试运行。“基金E账户”APP是中国结算经中国证监会批准开发建设的公募基金行业门户手机应用，可为投资者提供全市场公募基金产品场外份额持有情况的一站式查询。投资者可以通过“基金E账户”方便、快捷地掌握自己通过全市场各销售渠道购买的各基金管理人旗下公募基金产品场外份额的持有情况，全面提升查询效率。“基金E账户”为个人投资者提供公募基金账户及份额信息的“一站式”查询服务，旨在解决广大中小投资者遗忘账户、查询繁琐等行业服务痛点，着力提升投资者获得感。

5）首批个人养老金理财产品正式发售，养老金融产品不断丰富。

2023年2月10日，中国理财网发布首批个人养老金理财产品名单，工银理财、农银理财和中邮理财的7只个人养老金理财产品正式发售。首批个人养老金理财产品，全部为公募类净值型开放式产品，其中新发产品5只、存续产品2只，除1只产品为混合类产品外，其余6只产品均为固定收益类产品，工银理财、农银理财、邮银财富旗下产品。

6）重要货币基金新规发布，监管严控金融市场系统性风险。

2023年2月17日，中国证监会、中国人民银行联合发布《重要货币市场基金监管暂行规定》（下称《暂行规定》），强化重要货币市场基金监管。重要货币基金是指规模大于2000亿元或者投资者数量大于5000万户的货币市场基金，《暂行规定》从经营理念、投资比例、交易行为、规模控制、风险准备金计提等方面提出了更为严格审慎的要求。在此基础上，对于规模超过5000亿元的重要货币基金，监管进一步限制了货基的平均剩余期限和正回购交易。

7）个人养老金参与人数达到2817万，缴费上限有望调整。

2023年3月2日，国新办就就业和社会保障工作情况举行发布会，并解答个人养老金制度实施进展情况相关问题。会议指出个人养老金制度启动实施3个月以来，参加人数已经达到2817万人。而个人养老金目前每年缴费上限是12000元，后续会适时调整缴费上限。

8）联博基金获批设立，成为国内第八家外商独资公募。

2023年3月3日，证监会核准设立联博基金，该公司由美国资管巨头联博集团旗下联博香港有限公司100%控股。2023年以来外商独资公募的加速获批标志着国内资本市场和证券基金行业开放取得积极进展，释放国外对中国公募市场秉持积极态度的信号。

9）首批两只新能源公募REITs正式获批。

2023年3月2日，中信建投国家电投新能源REIT、中航京能光伏公募REIT两只新能源方向的公募REITs创新产品获准发行，两只REITs产品的底层资产类型分别为海上风电项目和光伏发电项目。本次新能源公募REITs的获批发行将进一步丰富我国公募REITs的底层资产类型，推动我国公募REITs资产高质量发展。

10）中证国新央企主题系列指数ETF上报。

2023年3月14日，9家基金公司上报央企主题指数ETF，跟踪标的包括三大指数，分别为央企科技引领、央企现代能源、央企股东回报。易方达、南方、银华基金上报央企科技引领ETF，广发、汇添富、招商基金上报央企股东回报ETF，工银瑞信、博时、嘉实基金上报央企现代能源ETF。

从指数编制和选样方法上看，中证国新央企科技引领指数主要选取国务院国资委下属业务涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备及技术服务等行业的50只股票作为指数样本，反映央企科技主题上市公司的整体表现。中证国新央企现代能源指数主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只股票作为指数样本，以反映央企现代能源主题上市公司的整体表现。中证国新央企股东回报指数主要选取国务院国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只股票作为指数样本，以反映央企股东回报主题上市公司的整体表现。

11）消费基础设施纳入公募REITs试点范围。

2023年3月24日，证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》，共提出4方面12条措施推进REITs常态化发行工作。重点强调加快推进市场体系建设，研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs。优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。

12）公募REITs扩募落地，促进投融资良性循环。

2022年9月27日，沪深交易所分别披露包括红土创新盐田港REIT、博时蛇口产园REIT、华安张江光大REIT、中金普洛斯REIT拟新购入基础设施项目的公告。

2023年3月31日，首批四单基础设施公募REITs扩募项目获得证监会变更注册批复，此举标志着公募REITs扩募正式落地，迈出关键一步。

13）个人养老金基金和销售机构迎来扩容。

2023年4月14日，个人养老金基金和销售机构正式扩容，新增14只养老金基金和7家销售机构。2022年11月18日，证监会发布个人养老金基金名录和个人养老金基金销售机构名录。共有40家基金公司的合计129只基金产品入选基金名录，16家商业银行、14家证券公司以及7家独立基金销售机构入选销售机构名录。

2023年4月14日，证监会官网显示，截止2023年一季度末，个人养老金基金数量增加至143只，个人养老金基金销售机构数量增至44家，相比首批名单分别增加14只、7家。其中个人养老金基金新增包括泰达宏利、东证资管、兴证全球、国寿安保、银华基金、国泰君安资管在内的6家机构的养老目标基金，个人养老金基金销售机构新增华夏银行、上海银行、江苏银行、平安证券、安信证券、中信证券山东有限责任公司、中信证券华南股份有限公司。

14）公募基金密集申报算力基础设施主题ETF。

公募基金密集申报算力基础设施主题ETF，2023年5月23日，汇添富、华夏、广发、富国、南方、博时、国泰、华泰柏瑞等8家基金公司申报的“中证算力基础设施主题ETF”获得证监会接收材料。此外，易方达此前上报的“国证算力基础设施主题ETF”也于4月14日获接收材料。

“中证算力基础设施主题ETF”跟踪标的为中证算力基础设施主题指数，该指数发布于2022年7月21日，从沪深市场中选取50只业务涉及数据中心建设、运营及相关硬件设备制造等领域的上市公司证券作为指数样本，反映算力基础设施主题上市公司证券的整体表现。

15）三只中证国新央企科技引领ETF获批发行，被动产品持续助力央企投资。

2023年5月30日，证监会发布关于准予注册批复，三只中证国新央企科技引领ETF正式获批。2023年6月2日，银华基金、南方基金、易方达基金相继发布相关产品发售公告。中证国新央企科技引领指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备及技术服务等行业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企科技主题上市公司证券的整体表现。中证国新央企科技引领ETF是继中证国新央企股东回报ETF之后，围绕央企投资的又一主题型ETF产品。随着产品的募集成立，将会为央企投资持续注入资金支持。

16）《私募投资基金监督管理条例（草案）》获国常会通过。

2023年6月16日，国务院常务会议审议通过《私募投资基金监督管理条例（草案）》，将进一步加强私募基金监管，促进私募基金行业规范健康发展，防范金融风险。会议指出要针对行业突出问题强化源头管控，划定监管底线，严厉打击以“私募基金”之名行非法集资之实等非法金融活动。要加强监督管理和发展政策的协同配合，对不同类别私募投资基金特别是创业投资基金实施差异化监管，抓紧出台促进创业投资基金发展的具体政策。

17）公募基金费率改革拉开序幕。

2023年7月8日，证监会发布公募基金费率改革工作安排，多家基金公司发行公告宣布调低旗下部分基金费率。根据上证报报道，公募基金费率改革具体举措包括：降低主动权益类基金费率水平；坚持以固定费率产品为主，推出更多浮动费率产品；降低公募基金证券交易佣金费率；完善公募基金行业费率披露机制等。

18）科创100指数发布，科创板规模指数新增一员。

2023年7月21日，上交所和中证指数公司宣布于8月7日正式发布上证科创板100指数，科创板指数体系将进一步丰富。科创100指数从科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为指数样本，与科创50指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。科创100指数特征鲜明，与定位反映科创板大市值证券表现的科创50指数形成差异化，进一步提升科创板规模指数系列对科创板市场的覆盖度。

19）招商资管正式获批公募管理人资格。

招商资管成为“一参一控一牌”新规后首家获批公募管理人资格的券商资管，全市场获得公募资格的资管机构扩容至14家。

2023年7月28日，招商证券公告全资子公司招商资管收到中国证监会《关于核准招商证券资产管理有限公司公开募集证券投资基金管理业务资格的批复》，核准招商资管公开募集证券投资基金管理业务资格。招商资管是2022年5月《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》“一参一控一牌”新规发布之后首家获批公募资格的券商资管。根据证监会披露，此前共有13家资管机构取得公募资格。

20）基金自购行为密集，释放积极信号。

2023年8月21日-2023年8月25日，华夏、汇添富、富国、广发等17家基金公司宣布将进行自购，涉及基金产品数量超过2000余只，其中股票型、混合型、FOF基金数量占比最高。基金进行自购一方面有助于提高与投资者风险和利益的一致性，起到提振投资者信心、稳定市场预期的作用，另一方面可以利用自购资金进行补充、稳定基金资产规模。当市场情绪低迷时，基金自购潮通常作为一种或将止跌企稳的积极信号出现。

21）首只民营新能源REITs获受理。

2023年9月4日，建信金风新能源REIT正式获证监会受理，这是继中信建投国家电投新能源REIT、中航京能光伏REIT的第三只新能源REITs，也是首只民营新能源REITs。“建信金风新能源封闭式基础设施证券投资基金”项目发起人是金风科技股份有限公司，主要原始权益人是青岛天润启航投资有限公司，基金管理人是建信基金管理有限责任公司。拟入池标的资产为全南天润天排山新能源有限公司持有的全南天排山项目。首发拟募集资金为人民币8.81亿元，最终的募集资金规模根据最终发行结果确定，公司拟将净融资额全部用于新增风电项目投资。

22）公募REITs试点资产类型拟拓展至消费基础设施。

2023年9月8日，证监会就修改《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》第五十条公开征求意见，将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施。将第五十条修改为“基础设施包括仓储物流，收费公路、机场港口等交通设施，水电气热等市政设施，百货商场、购物中心、农贸市场等消费基础设施，污染治理、信息网络、产业园区等符合国家重大战略、发展规划、产业政策、投资管理法规等相关要求的其他基础设施”。

这是自2023年3月证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)常态化发行相关工作的通知》，提出研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITS以来，消费基础设施纳入公募REITS试点范围的进一步落地，有助于盘活存量消费基础设施资产、推进REITs市场规模和类型的快速扩容。

23）ETF产品陆续降费，产品竞争或将进一步加剧。

7月，证监会发布公募基金费率改革工作安排，进而掀起公募基金降费潮，降费主要围绕主动权益基金展开。2023年9月5日、2023年9月9日，易方达、工银瑞信基金相继发布公告将分别调低易方达上证科创板50ETF及其联接基金、工银瑞信上证科创板50ETF及其联接基金的管理费、托管费。

易方达上证科创板50ETF及联接基金的管理费年费率由0.5%调低至0.4%，托管费年费率由0.1%调低至0.08%；工银瑞信上证科创板50ETF及其联接基金的管理费年费率由0.5%调低至0.3%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%，C类基金份额的销售服务费年费率由0.4%调低至0.1%。作为以交易灵活方便、二级市场参与成本较低见长的投资方式，费用相对低廉对于ETF产品来说是至关重要的竞争优势。随着ETF市场逐步扩容、基金费率改革波及到ETF产品，ETF市场竞争或将进一步加剧。

24）回购系列指数发布。

上交所和中证指数公司宣布于2023年10月17日发布4个回购相关的风格型指数——上证回购指数、中证回购指数、中证回购价值策略指数、中证回购质量策略指数。上证回购指数、中证回购指数分别选取沪市和沪深市场中回购比例较高的100只证券作为指数样本，以反映较高回购比例证券的整体表现。

中证回购价值策略指数在发生过股票回购事件的上市公司中选取估值水平较低、业绩预期较好的50只上市公司证券作为指数样本；中证回购质量策略指数从发生过股票回购事件的上市公司中选取盈利能力较强、成长性较好、回购比例较高的50只上市公司证券作为指数样本。

回购作为上市公司提振投资者情绪的重要手段，在国内回购事件发生愈发频繁的背景下，该系列指数为投资者提供了衡量股份回购效果的参考标准，为市场提供多样化投资标的；同时回购系列指数的发布将推动相关成分股成为投资者重点配置标的，进一步促进上市公司的回购热情。

25）创新型浮动费率产品陆续揭开面纱。

自费率改革开启后，公募基金不断探索创新管理费模式，2023年8月底三类浮动费率基金获批，已有挂钩业绩、挂钩持有时间的浮动费率基金发布发行公告，创新型浮动费率产品陆续揭开面纱。

根据证监会官网显示，2023年8月底获批的浮动费率基金包括三类：与基金规模挂钩的浮动费率产品包括华夏信兴回报混合型基金、富国核心优势混合型基金、招商精选企业混合型基金3只；与业绩挂钩的浮动费率产品包括富国远见精选三年定开、招商远见回报三年定开、兴证全球可持续投资三年定开、南方前瞻共赢三年定开、银华惠享三年定开、汇添富积极优选三年定开、交银施罗德瑞元三年定开、大成至信回报三年定开8只；与持有时间挂钩的浮动费率产品包括中欧时代共赢、工银瑞信远见共赢、博时惠泽、嘉实创新动力、易方达平衡视野、广发睿杰精选、华安远见慧选、华夏瑞益混合、景顺长城价值发现等。从已公告发行的部分基金来看，挂钩业绩的浮动费率产品采取“基础管理费+业绩报酬”模式；挂钩持有时间的浮动费率产品分设不同类型份额，采取根据持有期自动升级份额、降低管理费率的方式。

26）首批黄金产业股票ETF获批。

截至2023年10月16日，首批投资于中证沪深港黄金产业股票的ETF正式获批，填补此前黄金产业股票ETF的空白，为投资者提供了新的黄金板块投资工具。2023年9月以来，一批投资于中证沪深港黄金产业股票的ETF报会审批，包括永赢、华夏、工银瑞信等。

根据中证网披露，首批ETF已正式获批，永赢基金、华夏基金拔得头筹，永赢中证沪深港黄金产业ETF已公告于2023年10月16日正式发行。此前投资于黄金的ETF工具皆为商品型ETF，跟踪标的包括SGE黄金9999、上海金，中证沪深港黄金产业股票ETF填补了投资于黄金产业的股票ETF的空白，为投资者提供了新的黄金板块投资工具。中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映黄金产业链龙头企业的整体表现。

27）5家保险资管获批试点开展ABS及REITs业务。

5家保险资管获批试点开展ABS及REITs业务，将能以资产支持专项计划管理人的身份参与ABS及REITs业务，险资与资本市场的良性循环得到进一步推动。2023年10月13日，沪深交易所同意中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司、平安资产管理有限责任公司等首批5家保险资产管理公司试点开展ABS及REITs业务。

上交所表示，保险资产管理公司参与ABS及REITs业务，是保险资金与资本市场互相促进、协同发展的重要举措。一方面，将畅通优质基础设施资产入市渠道，丰富ABS、REITs产品供给，促进形成存量资产和新增投资的良性循环，进一步提升债券市场服务实体经济质效。另一方面，将充分发挥保险资产管理公司在基础设施领域丰富的投资、管理、运营经验，促进资本市场与保险资金形成良性互动，共同推进多层次REITs市场建设，构建市场良好生态。

28）北交所证券将纳入中证跨市场指数体系。

中证指数公司宣布决定将符合条件的北交所证券纳入中证全指指数样本空间，并于2023年12月指数样本定期调整日实施。继2022年12月将北交所证券纳入中证A股指数与中证流通指数后，此次将北交所证券纳入中证全指指数样本空间，使得中证跨市场指数的样本空间得以全面覆盖上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所上市公司证券，将进一步提升跨市场指数表征性，更充分发挥指数的资源配置功能。同时，中证指数公司宣布将持续跟踪市场运行情况，适时将符合条件的北交所证券纳入沪深300、中证500、中证1000等指数。

29）公募基金第二阶段费率改革启动。

2023年12月8日，证监会发布《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定（征求意见稿）》（以下简称《规定》），意味着公募基金第二阶段费率改革启动。《规定》要求合理调降公募基金的证券交易佣金费率，且被动股票型产品不得通过证券交易佣金支付研究服务等费用。降低证券交易佣金分配比例上限，一家基金管理人通过一家证券公司进行证券交易的年交易佣金总额，不得超过其当年所有基金证券交易佣金总额的15%。

强化公募基金证券交易佣金分配行为监管，明确交易佣金不得与基金销售挂钩，不得使用交易佣金向第三方转移支付费用。继2023年7月证监会印发《公募基金行业费率改革工作方案》开启第一阶段费率改革，推出全面调低管理费率、托管费率、开展浮动费率产品创新等举措后，第二阶段关注点由管理费用转向交易费用，改革重点集中到规范基金管理人证券交易佣金及分配管理。

30）证监会发布《私募投资基金监督管理办法（征求意见稿）》。

2023年12月8日，证监会发布《私募投资基金监督管理办法（征求意见稿）》，对2014年8月证监会发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》进行细化、修订和完善。修订的主要内容包括完善全链条监管、完善合格投资者标准、明确投资运作要求、落实创业投资基金差异化要求、明确私募基金退出和清算要求等。

31）中证A50指数即将发布。

2023年12月8日，中证指数官网公布将于2024年1月2日正式发布中证A50指数。中证A50指数选取50只各行业市值最大的证券作为指数样本，行业分布较为均衡，更全面刻画各行业代表性龙头上市公司证券的整体表现。

中证A50指数同中证全指指数的样本空间，对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，剔除中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券。选取同时满足以下条件的证券作为待选样本：所属中证三级行业内过去一年日均自由流通市值排名第一；样本空间内过去一年日均总市值排名前300；属于沪股通或深股通证券范围。在待选样本中，选取过去一年日均自由流通市值最大的50只证券作为指数样本，同时满足各中证二级行业入选数量不少于1只。