宏观复合策略是一种基于自上而下宏观判断，跨越股票、债券、商品、外汇等多类资产，同时灵活运用多种子策略的复合型投资方法。核心逻辑在于不同资产类别在不同宏观经济环境下表现各异，通过把握经济周期与资产轮动的规律，构建一个能够适应各种市场环境的投资组合。下面为大家展开介绍。

宏观复合策略什么意思？

宏观复合策略是一种自上而下的投资方法，核心是通过研判宏观经济周期，动态配置股票、债券、商品、外汇等多元资产，并灵活运用多种子策略，以实现在不同市场环境下获取收益、控制风险的目标。

与单一策略的根本区别在于其“不依赖单一资产贝塔”的思想。

例如，在通胀上升期，可以增加大宗商品配置；在经济复苏期，可以偏向权益类资产；在滞胀环境下，则可能倾向于持有现金或黄金。

宏观复合策略的理论基础可以追溯到桥水的“全天候策略”，该策略通过将资产配置于不同经济环境（经济增长与通胀的组合），来平衡风险与收益。

在中国市场，这一策略呈现出更为动态和灵活的本土化特征。将经济周期分为复苏、过热、滞胀和衰退四类，并且每类都区分典型和非典型状态，通过量化模型刻画宏观状态的概率分布，从而指导资产配置。

宏观复合策略的优势在于能够捕捉不同经济环境下的资产轮动机会，具有“穿越单一资产牛熊周期”的潜力。

它要求管理人具备强大的宏观经济研判能力、多资产定价能力以及风险管理能力，是一种对管理人综合实力要求极高的策略类型。

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