来源：东莞证券研究所  |  2026年5月28日  |  北交所专题报告

【导读】 当AI算力进入爆发增长期，一个被市场忽视的核心矛盾正在放大——电力供给跟不上算力需求。算力中心用电量即将从1660亿千瓦时飙升至7000亿千瓦时，"算电协同"成为破局关键。北交所这一赛道中，有哪些公司值得重点关注？

一、算电同行业全景：连接"比特"与"瓦特"的超级桥梁

1.1 算电协同是什么？

算电协同发展体系，本质是解决算力产业与电力产业发展中产生的供需错配问题。算力中心高速扩张的同时，传统电网的供电模式已无法满足其对大规模、稳定、绿色电力的需求。

这一体系经历了四个发展阶段：免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信Q8881961

• 长期探索期：电力与算力相互独立发展，协同意识初步萌芽

• 起步发展期：政策推动下，绿电与数据中心开始试点联动

• 深度协同期：通过源荷互动、储荷互动、网荷协同等技术手段实现精准匹配

• 全面融合期：源网荷储一体化+算力负载调度+绿电绿证交易形成可持续商业闭环

六大核心举措：源荷互动 | 储荷互动 | 网荷协同 | 源网荷储一体化 | 算力负载调度 | 绿电绿证交易。通过这六大举措，实现降低算力中心用电成本与碳排放、提升电网灵活性与新能源消纳率的双重目标。

1.2 算电协同产业链结构

算电协同是整合算力与电力资源、推动能源转型与数字经济协同发展的创新体系，产业链分为上中下三层：

• 上游：能源供给（风电、光伏等可再生能源）+ 核心硬件（储能设备、算力芯片）

• 中游：智能调度枢纽（数据中心、电网调度系统、能源管理平台）

• 下游：智算中心运营、AI大模型应用、绿电消纳与碳交易   免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信Q8881961

二、行业景气度持续提升——数据说话

2.1 算力需求：从140到2500 EFLOPS，十年十八倍增长

中国算力规模正迎来历史性的爆发式增长，这是驱动算电协同景气度上行的根本动力。

其中，智能算力（用于AI训练和推理）是增速最快的细分领域：截至2024年，中国智能算力规模达90 EFLOPS，占比32%；到2030年，预计将达750 EFLOPS，在总算力中占比达30%。

核心驱动因素：AI大模型参数规模迈向万亿级，"思维链"推理模式使推理侧算力消耗激增，算力需求将持续呈指数级扩张态势。

2.2 电力缺口：用电量将从1660亿飙升至7000亿千瓦时

算力的爆发增长，直接带动算力中心用电量快速攀升，电力供给压力也随之急剧放大。

从1660亿到7000亿，短短6年用电量增长超过4倍，而且绝对量已是一个惊人的数字——相当于多个省份一年的全部用电量总和。传统供电系统无法支撑如此量级的增量需求，"算电协同"将成为破解这一结构性矛盾的核心路径。

2.3 绿电供给：可再生能源装机快速扩张，为协同提供基础

绿电的快速扩张，为算电协同提供了能源侧的有力支撑，也为算力中心的绿色化转型创造了条件。免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信Q8881961

• 2025年，全国可再生能源新增装机4.52亿千瓦，同比增长21%，占全国电力新增装机的83%

• 截至2025年底，全国可再生能源装机总量达23.4亿千瓦，同比增长24%，约占全国电力总装机的60%

• 其中风电6.4亿千瓦、太阳能发电12亿千瓦，风光合计18.4亿千瓦，占比47%

• 中商产业研究院预计：到2026年底，全国可再生能源装机总量将达28.6亿千瓦

绿电通过三大机制解决算力中心的用电难题：空间布局优化（引导算力向绿电富集区迁移）、时间动态调度（智能调度匹配绿电与算力需求峰谷）、源网荷储协同（系统性解决用电缺口与电网稳定性）。

三、北交所算电协同相关企业总览（9家）

截至2026年5月28日，北交所筛选出算电协同行业相关企业共9家，覆盖电网设备、化学纤维、橡胶、IT服务、汽车零部件、计算机设备等细分领域：

数据来源：iFinD，东莞证券研究所（截至2026年5月27日）

重点关注标的：广信科技 vs 开特股份

在9家相关企业中，东莞证券研究所重点推荐关注以下2家：

▶ 广信科技（920037.BJ）——变压器绝缘材料龙头，业绩大幅增长

公司主营：高压、超高压和特高压交（直）流输电变压器及轨道交通牵引变压设备用绝缘纤维材料和绝缘成型件，是国内领先的纤维绝缘材料专业供应商。

核心客户：已与特变电工、中国电气装备、山东电工电气、山东泰开变压器、保定天威保变电气、正泰电气等变压器龙头企业建立长期稳固合作关系。前五大客户合计占营收的45.64%，第一大客户特变电工占比14.41%。

2025年财务表现：

• 营收7.96亿元，同比增长37.74%（下游市场需求旺盛，产品销量增加）

• 归母净利润1.98亿元，同比增长70.30%（毛利率较上年同期提升）

• 毛利率38.99%，研发费用0.23亿元（研发费率2.88%）

2026年一季度：营收2.27亿元（+29.64%），归母净利润0.57亿元（+30.85%），延续高增长态势。免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信Q8881961

✦ 核心逻辑：高压/特高压输电变压器绝缘材料需求随电网扩容强劲增长，直接受益于算电协同中电力基础设施建设提速。

▶ 开特股份（920978.BJ）——汽车电子精密传感器，客户群辐射全球顶级车企

公司主营：传感器类、控制器类和执行器类汽车电子零部件。2025年，执行器类/传感器类/控制器类收入占比分别为43.71%/29.06%/25.83%。

核心客户：覆盖大众、奥迪、宝马、丰田、日产等国际车企，比亚迪、上汽、广汽、一汽等国内龙头，以及蔚来、理想、小鹏等新能源造车新势力。前五大客户合计占营收47.01%，第一大客户占28.12%。

2025年财务表现：

• 营收11.29亿元，同比增长36.68%（传感器/控制器稳步增长，执行器新产品持续量产）

• 归母净利润1.73亿元，同比增长25.62%

• 毛利率32.11%，研发费用0.55亿元（研发费率4.86%）

2026年一季度：营收2.59亿元（+8.14%），归母净利润0.33亿元（-18.45%），增速有所放缓。

✦ 核心逻辑：传感器在算力中心环境监控、设备管理领域具备应用潜力，同时受益于新能源汽车智能化加速推进。

四、风险提示

• 可再生能源装机量不及预期：若绿电扩张速度跟不上算力中心用电增长，将制约协同效益发挥

• AI需求不及预期：AI应用下滑将导致算力需求萎缩，可能引发电力供应过剩问题   免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信Q8881961

• 市场竞争加剧：行业景气度提升吸引大量参与者涌入，行业竞争格局面临重塑风险

总结：算电协同，AI时代最确定的基础设施红利

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• 算力需求爆发是大势，从2024年的280 EFLOPS到2030年的2500 EFLOPS，年均增速35%以上不是预测，是已经在发生的现实

• 电力缺口真实存在，算力中心用电量从1660亿增至7000亿，增量相当于若干个省份年用电总量，传统电网无力承接

• 绿电加速扩张恰逢其时，2025年可再生能源装机已达23.4亿千瓦，绿电富集区与算力中心的空间匹配正在加速推进

• 北交所提供参与路径，9家相关企业覆盖电力基础设施、绝缘材料、智能设备等多个细分赛道，其中广信科技和开特股份基本面扎实、增速亮眼，值得重点研究

算电协同不是短期主题炒作，而是AI时代最底层的基础设施需求，其景气度将在算力投资高峰期内持续维持高位。在科技主线行情持续演绎的背景下，这条被市场相对低估的细分赛道，值得长期持续跟踪。

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⚠️ 免责声明：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。过往业绩不代表未来收益。

本文基于东莞证券研究所2026年5月28日《算电协同景气度持续提升》研报整理，数据来源：中国信通院、盘古智库、中商产业研究院、iFinD